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【美股動態】Tariff關稅升溫，美股估值與供應鏈承壓
關稅不確定性升高，美股風險溢價走揚。
市場對Tariff關稅升級的預期升溫，通膨與利率再定價同步推高美股風險溢價，成長股估值受壓、原物料與在地化受惠族群相對抗跌。投資人短線轉向防禦與現金流穩定標的，並提高對沖比重，等待政策訊號明朗。

【美股盤前】AI資本開支延續多頭動能，利率分歧與政府停擺成變數(2025.09.23)結論先行，台股與美股同創高後情緒偏正向但進入觀望，盤前焦點集中在Nvidia(輝達，NVDA)大手筆投資OpenAI所引發的AI資本開支循環、聯準會官員對利率路徑的分歧，以及美國政府停擺風險的政治干擾。科技權值股的

T-Mobile在週一宣布，其iPhone銷售達到歷史新高，這進一步證實了Jim Cramer自新品發表以來的觀點。今年的升級周期被低估了。T-Mobile即將卸任的CEO Mike Sievert在「Squawk on the Street」節目中表示：「我們剛剛經歷了最大的一周iPhone銷售，

美國總統川普意外宣布將H-1B簽證申請費提高至10萬美元，這一舉措讓企業和主要經濟體急於理解其可能的影響。然而，對於歐洲、中東和亞洲的全球人才中心來說，專家指出這可能是一個寶貴的機會。川普政府在週五宣布此政策，旨在保護美國職位，並於週日生效。企業需支付此費用以獲得新員工入境所需的簽證。金融公司和大型

德意志銀行指出，人工智慧基礎設施的巨大投資正幫助美國避免經濟衰退，而Nvidia則是這一過程中的關鍵角色。 .badgeprice-container {
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大盤解析輝達(NVDA)宣布與OpenAI簽署戰略協議意向書，計劃投資高達1,000億美元，用於建設至少一萬兆瓦容量的新數據中心並配置先進晶片。這不僅穩固了AI基礎設施的發展前景，更強化了投資人對AI長線趨勢的信心。在科技股帶動下，標普今年已第28次刷新高點，顯示資金對新一波科技循環的積極押注。類股

關稅政策短期緩解赤字長期效應有限美國政府近期重拾關稅政策，試圖在邊際上減緩財政赤字。然而，根據宏觀策略師Lyn Alden的分析，這些措施對美國長期債務走向的影響有限。Alden在接受TheStreet Roundtable主持人Scott Melker訪問時指出，關稅被形容為數十年來最大的稅收增加

簽證費上調引爆成本疑慮，亞馬遜短線利潤承壓H‑1B簽證費用上調的政策脈絡升溫，直接點燃大型科技股的人力成本疑慮。Amazon(亞馬遜)(AMZN)作為美國外籍科技人才的重要贊助企業，未來人事費用與營運開支可望走高，市場預期毛利率將面臨壓力。週一股價收在231.48美元，跌1.66%，顯示資金對政策風

UBS分析師指出，iPhone 17的預購資料顯示需求不一，並維持蘋果股票中立評級。 .badge-container {
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Wedbush分析師調升蘋果(AAPL)目標價至310美元，顯示出iPhone 17需求強勁，市場對其AI策略仍抱有期待。 .badge-container {
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