NVDA

加碼基礎設施，輝達以資本鎖定AI長線紅利Nvidia(輝達)(NVDA)宣布再對CoreWeave(CoreWeave)(CRWV)投資20億美元，強化雙方在AI雲端基礎設施的合作版圖，目標於2030年前推動超過5吉瓦的AI工廠產能。消息發布後，CoreWeave股價盤中飆漲逾一成，輝達股價則小幅走

半導體類股近期面臨市場資金輪動的「大風吹」效應，美國銀行分析師 Vivek Arya 在最新報告中指出，最佳的投資位置其實顯而易見。報告特別點名輝達(NVDA)、博通(AVGO)、超微(AMD) 以及 Credo Technology(CRDO) 等運算晶片大廠，預估這些企業的銷售額平均將成長 42

三星HBM4逼近輝達認證，美光短線拉回不改多頭市場傳出三星電子HBM4即將通過輝達的供應認證後，美光股價出現降溫。Micron Technology(美光)(MU)週一盤中一度跌近2%至約391.70美元，終場收在389.13美元，單日跌2.64%，結束連續六個交易日上漲。不過年初以來累計仍上漲逾3

結論先行：Texas Instruments(德州儀器)(TXN)將於美東時間1月27日盤後公布第四季財報，市場普遍預期營運落點「穩中帶升」，但真正的多空分水嶺在於資本支出正常化帶來的自由現金流反轉，以及工業需求回升能否抵銷汽車疲弱。共識預估EPS為1.29美元、較前一年同期小幅下滑0.8%，營收4

資金偏愛AI設計商，設備評價相對承壓美銀最新觀點指向資金正自基礎設施供應商轉往AI晶片設計端，意味晶圓製造設備股的相對吸引力降溫，科磊短線雖具基本面支撐，中期評價壓力需留意。KLA(科磊)(KLAC)周一收盤1543.03美元，上漲2.00%，顯示在資金輪動背景下仍具韌性，但若設計端成為主循環，設備

結論先行︰自研推論晶片量產落地，微軟直攻成本效率與規模優勢Microsoft(微軟)(MSFT)正式推出第二代AI加速器Maia200並開始在美國資料中心佈署，目標明確：以更高的推論效能與更優的成本效率，降低對Nvidia(輝達)(NVDA)與雲端對手自研矽方案的依賴，同時強化Azure的AI工作負

財報前夕關鍵催化浮現，伺服器CPU吃緊與市佔提升成為上修主軸Advanced Micro Devices(超微)(AMD)將於下週二美股收盤後公布財報，摩根士丹利把超微與好市多列為本季財報期的高信念持股，並直指伺服器CPU供應吃緊與市佔上升，將成為推動短期每股盈餘上修的核心動能。該行目標價260美元

量子運算領域傳來重大資本市場消息，Infleqtion宣佈其與特殊目的收購公司（SPAC）Churchill Capital Corp X(CCCX)的合併註冊聲明（S-4表格），已於1月23日獲得美國證券交易委員會（SEC）宣佈生效。S-4文件是企業在進行合併、收購或重組並發行新證券時，必須向主管

結論先行：眾議院前議長南西·佩洛西申報賣出Walt Disney (迪士尼)(DIS)一萬股，消息觸發市場對籌碼面的敏感反應，但不改公司以內容資產、樂園現金流與串流轉型為核心的基本面敘事。股價周一收110.95美元，上漲0.32%。在缺乏基本面利空之下，本次事件更像情緒與資金配置變動所致，短線留意波

資金風向轉變，應用材料短線評價面臨壓力Bank of America最新觀點指出，AI晶片設計商的估值相較歷史本益比偏低，且至2027年的獲利年複合成長預估達49%，性價比勝過提供基礎設施的設備供應商。對Applied Materials(應用材料)(AMAT)而言，這意味資金在同一條AI主題下，短