SMCI

7 月費城半導體指數月跌逾 22%，為歷來第六慘；市場質疑 AI 資本支出是否過熱，Nvidia 與 OpenAI 高達 2,500 億美元「背書融資」引爆循環貸款與債務泡沫疑慮，中國在關鍵製程設備與大模型崛起，加深投資人對 AI 超級循環能否持久的考驗。 .badgeprice-container

近期分析師對多家公司的評級調整，SMCI和ASML因AI需求強勁而獲升級，而TSLA及AXP則因利潤壓力和估值問題遭降評。 .badgeprice-container {
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英特爾盤前跌逾5%，亞股崩跌拖垮誰？英特爾（Intel，INTC）盤前跌5.33%，來到86.78美元。觸發點是亞洲股市同步重挫，韓國KOSPI與日本Nikkei雙雙大跌，AI記憶體與晶片類股集體遭到賣壓。問題是：這波跌勢是市場情緒蔓延，還是有更深的基本面疑慮？亞股恐慌引發連鎖賣壓，英特爾首當其衝2

台灣檢調首度公開偵辦疑似走私 Nvidia(NVDA)AI 晶片轉運中國案件，鎖定利用 Super Micro(SMCI)伺服器包裝出口的模式。事件發生在美國加強對陸科技封鎖、全球科技股震盪與歐盟祭出數位監管重罰 Google(GOOGL)之際，凸顯晶片管制已從外交與制裁走向刑事追訴與產業鏈重洗牌。

臺灣檢方調查三名嫌疑人涉嫌將Nvidia AI晶片走私至中國，並已對相關員工展開逮捕行動。 .badgeprice-container {
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大盤解析
輝達領跌費半，那指走弱但大盤未全倒
今日美股主線是半導體股遭到大規模賣壓，輝達單日重挫4.99%收於196.51美元，帶動費城半導體指數下跌2.23%收於11,554.88點，那斯達克指數因此收黑，下跌0.18%報24,932.08點。然而大盤並未全面崩塌，標普500指數幾乎平

輝達（NVDA，美國最大AI晶片製造商）股價7月27日單日下跌4%，收1278.23美元。同一天，它和韓國SK集團（SK海力士母公司）宣布超過5000億美元的AI合作計畫。股價跌、合約簽，市場在定價兩件不同的事。5000億美元合約背後，市場卻在算退場的帳SK集團和輝達的合作涵蓋AI資料中心建設與次世

根據Wedbush報告，AMD在資料中心的CPU和GPU收入將持續強勁增長，並提高了2026及2027年的市場預測。 .badgeprice-container {
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AMD在Advancing AI活動中大幅上修資料中心AI市場預期，並公布與Microsoft與Anthropic的新合作，推升2026至2027年營收與獲利預估。分析指出，這場算力軍備競賽將帶動伺服器、記憶體與AI加速器供應鏈全面受惠，同時考驗產能與供應鏈管理能力。 .badgeprice-con

美超微（Super Micro Computer，SMCI，AI伺服器製造商）在7月24日盤中跳漲，導火線是一份第四季初步財測。營收預估落在110億至125億美元區間的低端，約110億美元；毛利率（每賣出一塊錢扣掉直接成本後剩下的比例）則從原本指引的8.2%至8.4%，跳升至15%至17%。數字本身