美股盤後

大盤解析美中兩大強權在倫敦啟動第二輪貿易協商，儘管談判尚未結束，繼週一展開六小時會談後，兩方計劃在週二繼續談話，但美過官員對談判內容發表正面評價，緩解市場對貿易戰風險的疑慮。另外，在非農數據公布後，華爾街調整對經濟韌性的看法，多家投行上修美股目標價預期，樂觀情緒支撐美股主要指數走揚。不過市場仍在觀望

大盤解析美中關係持續緩解，美國總統川普表示財政部長貝森特、商務部長盧特尼克與貿易代表格里爾將於週一於倫敦與中國代表會晤，針對雙邊貿易協議進行協商，川普稱這次會談應該會很順利，此言論激勵市場信心。同時，儘管非農就業數據從前月修正值 14.7 萬人下滑到 13.9 萬人，但優於市場預期的 12.6 萬人

大盤解析得益於川習會談，川普隨後在社群媒體表示中國將恢復稀土出口，雙方皆願意維持溝通順暢，尋求共識以穩定兩國關係，使美股早盤衝高。然而，投資人聚焦在週五的就業報告，缺乏明確方向交易意圖，美股於平盤震盪。另外，川普提議終止馬斯克旗下企業的政府合約與補貼，雙方在社群平台上砲火猛烈，特斯拉股價暴跌超過 1

大盤解析美國昨日公布 5 月 ADP 就業人數較前值 6 萬人下滑至 3.7 萬人，低於市場預期的 11 萬人；美國 5 月 ISM 服務業 PMI 指數亦從 51.6 跌破榮枯線 50 關卡至 49.9，同樣低於預期的 52。攤開內涵來看，新訂單指數從 52.3 下降至 46.4、價格指數由 65

大盤解析經濟合作暨發展組織 ( OECD ) 下調全球 2025 年經濟成長預估至 2.9%，低於原先預期的 3.1%，2026 年經濟成長率亦為 2.9%，低於原先推估的 3.0%。同時，美國 2025 年 GDP 也從 2.2% 下修至 1.6%，主因川普關稅政策、全球貿易戰的報復措施、經濟政策

大盤解析白宮上訴暫停美國國際貿易法院關於撤銷關稅的執行命令，加上川普再度揚言對中國鋼鐵與鋁等加徵關稅，中美雙方貿易衝突增溫，且 ISM 製造業指數低於預期，引發投資人對美國經濟動能的疑慮，美股早盤開低。不過，美國將部分中國商品因 301 條款課徵的關稅或免其延長至 8/31，以及川普與習近平可能於本

大盤解析川普上周發文稱中國違反先前與美國達成的貿易休戰協議，美國貿易代表格里爾指控中國未加快稀土出口，且有報導稱白宮計畫擴大對中國科技業制裁，可能透過新規定將受美國制裁的中國企業的子公司也納入制裁範圍，顯示川普政府對等關稅立場強硬，中美貿易戰再度升溫。另外，美國 4 月消費者支出月增率從 0.7%

大盤解析週三（5/28）美股三大指數全面收黑，市場聚焦輝達 (NVDA) 盤後財報，交易情緒轉趨觀望。S&P 500 指數下跌 0.6%，道瓊與那斯達克分別下跌 0.6% 與 0.5%。儘管週二因川普暫緩歐盟關稅帶動反彈，但週三盤勢再度轉弱，反映出投資人對 AI 多頭續航力與貿易政策不確定性

大盤解析週二美股強勢反彈，擺脫上週跌勢，主因總統川普宣布將對歐盟商品課徵50%關稅的期限延後至7月9日，市場解讀為貿易談判露出曙光。S&P 500 上漲2.1%，道瓊大漲740點（+1.8%），那斯達克指數則勁揚2.5%，為科技股表現領先的一日。美債殖利率下滑、美元走強，搭配5月消費者信心指

大盤解析川普上週五認為歐盟長期對美國設下不公平貿易壁壘，且貿易談判停滯不前，不但提到短期內與歐盟將難以達成協議，甚至宣布將對歐盟商品實施 50% 關稅，消息一出美股期貨下挫，引發市場對貿易戰的擔憂。另外，川普也威脅蘋果 (AAPL) 的非美製造 iPhone，或將徵收 25% 關稅，同時對三星和其他