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美光（Micron，美國記憶體晶片大廠）將於本週三公布財報，市場預期每股獲利20.47美元、營收354億美元。這家公司股價今年已漲逾300%、市值突破1兆美元，背後推力只有一個：AI伺服器對HBM（高頻寬記憶體，AI運算必備的高階記憶體）的需求遠超供給。現在的關鍵問題是：漲價週期還能走多久，這次財報

Meta剛披露OpenAI 2024年虧損超過50億美元，外界第一反應是擔心。但微軟是OpenAI最大的雲端基礎設施供應商，OpenAI每花一塊錢建算力，有相當比例直接流進微軟Azure（微軟旗下雲端運算平台）的口袋。問題是：這個邏輯現在還成立嗎？OpenAI的虧損帳單，部分寄到了微軟OpenAI目

邁威爾（Marvell，股票代碼MRVL）股價在6月18日單日跳漲7.27%，收在310.58美元，市值站上2,720億美元。這波漲勢的導火線，是輝達（Nvidia）執行長黃仁勳公開點名邁威爾將成為「下一個兆元企業」。問題在於：黃仁勳這句話，是真的看好，還是在替自己的投資說話？輝達2月砸20億美元入

在AI投資熱潮中，四大雲端服務巨頭亞馬遜(AMZN)、Alphabet(GOOGL)、微軟(MSFT)與Meta(META)雖然資金雄厚，卻在近期的股市表現上面臨強大阻力。這道難以跨越的高牆正是「硬體短缺」。從記憶體晶片族群近期飆升的股價可以看出，硬體供應的緊缺程度遠超預期，進而導致科技巨頭的AI發

Meta上季營收年增33%，資本支出卻一口氣上修到1,250億至1,450億美元。這個組合讓市場陷入分歧：廣告引擎還在高速運轉，但錢燒到哪裡去了？核心問題只有一個：AI花這麼多，產品在哪裡？33%營收成長，本益比卻比大盤還低，市場沒信錯Meta Q1 2026營收達563億美元，年增33%；同期標普

科林研發（Lam Research）6月18日單日收漲3.97%，當天輝達只漲0.6%。《Mad Money》主持人克瑞莫（Jim Cramer）公開說後悔沒有持有科林研發與應用材料，稱它們是「非凡的公司」。現在的問題是：設備股的邏輯變了嗎，還是只是輪漲補跌？記憶體短缺讓設備商從「配角」變成「定價者

KLA Corp（科磊，半導體製造設備龍頭）在6月18日單日上漲8.73%，收在259.56美元。這不是消息面推動，而是整條AI供應鏈的資金正在重新定位。核心問題只有一個：當超大規模雲端業者（Meta、Google、Amazon、Microsoft）還在燒錢搶算力，誰才是這場軍備競賽裡穩賺的那一方？

谷歌母公司Alphabet上季雲端營收年增63%，雲端積壓訂單（已簽約但尚未認列的收入）單季幾乎翻倍至4,620億美元，執行長甚至說「供給跟不上需求」。這樣的數字放在任何一個產業都算是爆炸性成長，但股價6月18日只上漲1.48%。市場在定價什麼，還是在等什麼？雲端積壓4,620億美元，供給跟不上才是

波克夏（Berkshire Hathaway）在2026年第一季財報中揭露，帳上現金部位接近4,000億美元。這不是公司不知道怎麼花錢，而是巴菲特刻意等一個夠便宜的入場時機。問題是：他在等的那場跌，離我們還有多遠？4,000億現金不是保守，是在給熊市開支票波克夏歷來的操作邏輯只有一條：等市場過熱的錢

亞馬遜AWS（雲端運算業務）正在悄悄布局量子運算，試圖把AWS從AI算力供應商升級為下一代企業運算的唯一入口。這件事之所以重要，不是因為量子電腦明天就會商業化，而是因為亞馬遜正在用2026年的資本支出，替2030年之後的護城河付錢。問題是：這筆錢燒完之前，股價撐得住嗎？---2000億美元的資本支出