價值型投資者專文

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台灣第一家專業封測廠，大股東均為記憶體產業大廠
華泰電子 (2329) 成立於 1971 年，是台灣第一家專業封測廠，
主要業務為快閃記憶體 （NAND FLASH） 封裝測試與電子產品代工服務 (EMS)，
客戶涵蓋全球前五大

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公司簡介
群聯 (8299) 是全球最大的快閃記憶體控制 IC 設計公司之一，
首創半導體產業「一條龍 IC 設計」的商業模式，
提供從上游記憶體矽智財 IP 服務、IC 設計到終端的模組成品服務，

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NVIDIA 營收乘著疫情扶搖直上
近期美國科技股陸續公佈財報
財報數據多明顯優於分析師預期
主因為疫情的蔓延

什麼是第三代半導體?
半導體材料歷經 3 個發展階段：
第一代半導體材料以矽 (Si) 為主，是目前最大宗的半導體材料，成本相對便宜，製程技術發展最成熟，應用領域也最廣泛，目前熟知的 CPU、GPU、記憶體都是矽晶圓產品。第二代半導體材料以砷化鎵 (GaAs) 以及磷化銦 (InP) 為

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英特爾 (INTC-US) 執行長史旺 (Bob Swan) ，
在 7 月 23 日召開的財報記者會上表示其七奈米製程因為良率問題，
無法如期在 2021 年量產，
將延宕至 2022 年下半年甚至 2023 年初才能順利量產，

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技術強度是微軟成功的關鍵因子
近期微軟公布最新一季財報 4QFY20（微軟財報結束日為每年 6/30）
法人大多預期微軟能挺過這波疫情
但當天股價卻硬生生下跌 4%

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台積電近期股價飆漲，除了於法說會中對於今年下半年營運持續樂觀以外，
更不受華為貿易戰事件之影響，更上調其資本支出，進一步拉開與對手間之差距，
近期更由於Intel先進製程延後，加上蘋果預期將推出採用自家研發的處理晶片的筆電而捨棄In

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受惠 WFH 及轉單，力成 (6239) 第 2 季營運創新高
力成 2Q20 合併營收達 194.1 億元 ( QoQ + 3.2%，YoY + 28.7% )，
寫下單季新高紀錄，
主要受惠於復工之後的備貨需求以及 WFH

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電商市場逐漸遍佈全中國
隨著消費習慣的改變
從實體商店轉往網路平台
電商市場正逐漸改變你我的生活

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上半年受惠 WFH 商機，DRAM 景氣觸底反彈
2020上半年，DRAM產業的需求面，
受惠於COVID-19疫情所引爆的WFH (Work-from-Home) 商機，
包括個人電腦、伺服器等應用別都出現強勁的成長，
加上年初