#GSPC

美國財政部長 Scott Bessent 最新宣布，將政府債務回購規模增加一倍以上，實施期間為九月九日至十一月四日，金額甚至可能超過原定的四十億美元上限。儘管財政部積極向市場注資，債券殖利率依然居高不下，三十年期美債殖利率攀升突破五．二三％，二年期美債殖利率也來到四．二○％。殖利率的飆升反映出市場對

大盤解析
油價、債息雙殺，三大指數同步重挫
今日美股主線是通膨恐慌與利率壓力同步爆發。道瓊工業指數收跌703.84點至52,759.21點，跌幅1.32%，創下三週以來最大單日跌幅；標普500指數收在7,641.16點，下跌0.87%；那斯達克指數收在26,067.17點，跌幅1.00%

OpenAI本週宣布確保8吉瓦（GW，十億瓦，相當於800萬美國家庭年用電量）的資料中心算力，背後由輝達提供1,050億美元的資金背書。這不是一般採購訂單，而是一份把未來AI基礎建設需求提前鎖死的承諾。問題是：這麼大的電力和算力需求，真的有對應的終端需求撐住嗎？輝達用1,050億美元告訴市場：我們押

美光漲670%還沒完？500億建廠押注記憶體下一局美光（Micron，美國最大記憶體晶片製造商）這週宣布在愛達荷州博伊西設立研究實驗室，未來十年投入100億美元。這家公司過去一年股價漲了670%，市值突破1兆美元，但這次不是慶功，是在宣告下一輪擴張。問題是：新廠2027年才投產，市場願意用現在的價格

Meta、Alphabet、亞馬遜、Oracle今年合計發行近2,230億美元債券，規模超越多數國家的年度預算。這筆錢不是拿來買廠房，幾乎全部流向AI基礎建設。核心問題只有一個：這些公司賺的速度，能跑贏借的速度嗎？舉債蓋AI不是新鮮事，但2026年的節奏明顯變快過去科技巨頭偶爾發債，主要目的是利用低

亞馬遜、Alphabet、Meta、Oracle今年截至8月20日，合計發行近2,230億美元債券，金額是2025年全年的兩倍以上。這筆錢的用途只有一個：填滿AI基礎建設的資本支出缺口。問題是，債發得越多，未來的獲利壓力就越重，這筆帳遲早要算清楚。2,230億美元不是一個小數字，這是科技巨頭押注AI

核心品牌同店銷售疲軟，單季營收成長不如華爾街預期美國折扣零售巨頭TJX(TJX)近期公布最新財報，雖然整體表現穩定，但其最大業務板塊Marmaxx（包含TJMaxx、Marshalls等品牌）的同店銷售額僅成長1%，遠低於市場預期的3%。這項罕見的失誤導致股價承受巨大壓力，距離6月份創下的歷史高點已

債券殖利率週四早盤再度走高，抹去了週三因美國財政部宣布增加長天期政府債券購買計畫所帶來的短暫反彈。長期美國國債殖利率的飆升雖然震動了整體股票市場，但仍有一些個股有望在這波趨勢中受惠並獲得推升動力。美債殖利率攀升帶動這些股票逆勢上漲根據 LSEG 數據篩選標普1500指數中，與 iShares 20+

沃爾瑪財報疲軟與殖利率攀升拖累美股大盤美股市場近期受到多重負面因素影響而走跌。由於政府計畫加強對伊朗的經濟制裁，導致西德州中級原油(WTI)價格大幅上揚。同時，美國財政部宣布大規模債券回購計畫後，10年期與30年期公債殖利率強勁反彈，抹去了近期的跌幅。此外，零售巨頭沃爾瑪(WMT)公布了令人失望的財

沃爾瑪同店銷售成長不如預期美國最大實體零售商沃爾瑪(WMT)股價大幅回跌9%。儘管第二季營收高於市場預期，但同店銷售僅成長2.6%，低於華爾街分析師預估的3.5%。此外，公司針對第三季與全年的每股盈餘(EPS)財務預測也未能達到市場期待，引發投資人擔憂。強鹿第三季獲利超預期股價大漲農業機械大廠強鹿(