美股K線

股價暴跌引爆治理風險，美超微信任考驗加劇Super Micro Computer(美超微)(SMCI)重挫成市場焦點，3月20日收在20.53美元，單日下跌33.32%，為2024年以來最慘一日表現。導火線來自聯合創辦人遭美國檢方起訴涉將搭載輝達GPU的伺服器走私至中國，雖公司未被列為被告，但內控制

結論先行，短線政策雜訊壓抑股價但長線護城河仍穩，NVIDIA(輝達)(NVDA)在重啟對中出貨與產品布局升級的並行下，基本面支撐未變週三股價收跌3.15%至172.93美元，消息面與政治攻防交織放大波動，但資料中心與AI生態系優勢仍提供中長期支撐。AI基礎設施龍頭維持高能見度輝達的核心業務是提供資料

獲利動能爆發，但短線震盪加劇Micron(美光)(MU)在釋出遠優於市場的財報與前景後，週內股價一度走高，但最新收跌4.81%至422.88美元，顯示強勢基本面下短線賣壓上升。市場焦點集中在公司預告下季毛利率可望達近八成、自由現金流季增倍增，以及首度簽下長達五年的策略性客戶合約，奠定多年度能見度；然

結論先行｜擁擠資金不退場，逢回布局勝率仍高Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited(台積電)(TSM)周四收在338.79美元，回跌2.82%，但資金面訊號依舊偏多。美銀指出，長期基金正轉向非美市場，而台積電為全球多數長期基金最普遍持有的單

結論先行｜自駕擴張需求而非替代駕駛，平台話語權才是勝負手市場長年擔憂自駕車將淘汰平台，但來自美國部分城市的早期驗證顯示，導入自駕供給後，乘車需求被放大而非被取代，平台撮合與需求網路的價值反而提升。若這一趨勢延續，Uber Technologies(優步)(UBER)不僅不會被邊緣化，還可能在更大的移

自由現金流領先同業，回跌帶出長線布局窗口Lam Research(科林研發)(LRCX)憑藉強勁的現金創造力成為市場關注焦點，今日股價下跌2.41%至228.36美元，評價壓力帶來逢回布局機會。最新選股報告點名其為長線投資標的，關鍵在於過去十二個月自由現金流率達30.2%，在半導體設備族群中屬高檔水

兩大券商同聲看多，股價回檔反成佈局良機。最新財報後，Aletheia與Cantor Fitzgerald齊聲維持對Broadcom(博通)(AVGO)的正面看法，前者稱公司「幾近完美」地全面超標，後者在更新報告中指引博通AI營收於2027會計年度上看逾1,000億美元。儘管股價近一日收跌2.92%至

替代需求帶動戴爾受惠，短期轉單動能升溫Super Micro Computer(美超微)(SMCI)遭市場報導指稱涉入走私案後股價大跌，帶動Dell Technologies(戴爾)(DELL)成為AI伺服器供應鏈的直接受惠者。多家券商指出，若美超微營運或交期受擾，轉單最有可能優先流向戴爾，主因其與

結論先行︱高估值承壓短線波動，長線仍靠平台化驅動Palo Alto Networks(Palo Alto Networks)(PANW)受惠企業資安「平台化」採購與AI驅動的攻防需求升溫，次世代軟體動能持續優於整體，但評價高企使短線波動加劇。股價收在169.74美元、下跌4.00%，反映市場對高本益

結論先行：估值不高但上行動能受抑NXP Semiconductors N.V.(恩智浦)(NXPI)最新收在192.35美元，跌0.51%，對應市場提到的13.8倍遠期本益比，看似不貴。然而，短期汽車與工業鏈的補庫與去庫拉鋸未了，基本面加速回暖的證據仍不足，容易使「便宜的估值」遭到再評價風險。對多數