李珣廷 Terence

大盤解析上週五美國財長貝森特稱美國有望在 9/1 勞動節前完成剩餘的貿易談判，且美中已就 5 月日內瓦談判的框架達成協議，在中國重新開放稀土及磁鐵出口方面取得進展。中國商務部也出面表示日內瓦貿易談判的框架細節已獲得共識，加上川普願意延後關稅期限的樂觀情緒，提振美股表現。經濟數據部分，美國上週五公布

圖/Shutterstock收購PlayAI背後，Meta不只要技術，更要搶佔語音AI話語權根據彭博與PYMNTS等媒體報導，Meta（META）已進入與語音AI新創公司PlayAI的收購高層談判，交易內容包括技術轉移及部分員工併入Meta團隊。雖然交易尚未敲定，金額也尚未公開，但市場普遍認為這是M

關稅延後訊號明確，市場短線恐慌情緒快速降溫川普原訂於7月8日與9日重新啟動對大多數國家的關稅加徵機制，但白宮明確釋出「非關鍵期限」的政策訊號，激勵美股昨日 (6/26) 盤中走揚，顯示市場正視這項政策的實質影響力。雖然表面上屬於政治表態，但實質上這象徵著美國對全球貿易關係的整體談判立場從「高壓」轉向

大盤解析白宮表示 7 月的延長關稅期限並非關鍵，川普有可能會延長暫停期限，顯示其主要視兩方貿易協商狀況，有彈性調整的空間，提振美股表現。經濟數據方面喜憂參半，5 月份耐久財訂單由前月修正值月減 6.6% 大幅上升至月增 16.4%，高於市場預期的8.5%，其中扣除飛機等非國防資本財訂單月增 1.7%

圖 / Shutterstock歐洲市場成為特斯拉軟肋，市占跌破 1% 引發警訊特斯拉（TSLA）在 2025 年 5 月於歐洲市場的銷量再度出現大幅下滑。根據歐洲汽車製造商協會（ACEA）數據，特斯拉在歐盟的註冊量為 8,729 輛，年減高達 40.5%，且這已是連續第五個月的下跌。若將英國與歐洲

圖 / Shutterstock美歐貿易分歧擴大，衝突恐成「新常態」牽動全球資本流向歐盟近期明確表態，若川普政府堅持對歐洲商品維持10%基準關稅，甚至上調至50%的懲罰性稅率，歐盟將啟動高達950億歐元的報復性關稅與管制措施。不同於以往溫和斡旋的態度，歐盟執委會及多位高官均表示願意在航空、科技、公共

大盤解析在鮑爾於國會聽證會上重申美國經濟基本面穩健之際，他也指出關稅壓力可能傳導至消費者，但聯準會多數官員仍支持今年降息，呼應近期經濟數據疲弱——如5月新屋銷售低於預期，進一步推動市場對9月啟動降息的押注。地緣政治風險也有所緩解，川普宣稱美方重創伊朗核設施並將與其展開會談，使避險情緒明顯下降，VIX

圖/Shutterstock川普斡旋達成停火，但雙方互控違約，戰火只是暫時熄火2025 年 6 月中旬以來，以色列與伊朗爆發自 1980 年以來最嚴重的軍事衝突，12 天內彼此互相發射飛彈、無人機與導彈攻擊，甚至觸發美國對伊朗三大核設施進行空襲。儘管川普總統聲稱美軍摧毀了伊朗的核武發展能力，並迅速促

圖/Shutterstock市場等待聯準會動向，鮑爾國會證詞透露「不急於降息」的基調聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）6月25日赴國會作證，展開一年兩度的半年度貨幣政策報告發表。他在眾議院金融服務委員會的發言中再次重申，儘管美國經濟表現仍屬穩健，通膨雖已大幅下滑，但仍高於 2% 長期目標，

大盤解析川普發文表示以色列與伊朗已達成停火協議，儘管以色列在停火後仍攻擊伊朗，尚未完全平息，但中東地緣政治的緊張情緒逐漸淡化，避險情緒降溫，VIX 指數大跌近 12%。另外，聯準會主席鮑爾昨日赴國會作證，表示聯準會不急於降息，但也不排除在數據表現理想時提前降息，其餘成員的鴿派聲音也明顯變大，副主席鮑