近日，光隆(8916)宣布8月合併營收為5.92億元，較去年同期減少17.2%。公司指出，這一減少主要是因客戶交期延後導致的暫時影響，若排除此因素，成衣業務實際較去年同期增長5%，顯示出基本需求的穩健。光隆強調，成衣業務仍是公司的核心，佔比超過六成，且今年的接單金額已超過去年全年，完成年度目標的96%以上。

成衣業務穩健成長，訂單能見度回升

光隆的成衣業務在8月面臨客戶交期延後的挑戰，但實際需求顯示出穩健成長。公司透露，成衣事業的接單動能強勁，尤其新客戶訂單占比超過一成，顯示客戶基礎持續擴大。隨著美國關稅政策逐步明朗，客戶下單意願回穩，訂單能見度顯著提升。此外，孟加拉的新產能已進入打樣階段，預計9月底正式接單，並新增兩個歐洲品牌客戶，有助於中長期客戶結構的優化與多元化。

市場反應與未來展望

光隆的股價在近期交易中受到營收減少的影響，但隨著公司強調的穩健基本面，市場對其未來表現持謹慎樂觀態度。法人機構普遍認為，光隆的固定收益資產和建案交屋將在下半年帶來穩定的業外收益，每股貢獻預估約0.55至0.8元。此外，隨著台幣回貶，外幣部位的兌換利益也大幅消除了匯率不確定性。

後續觀察重點

未來，光隆的營運將取決於第4季接單的落實情況，尤其是在主要品牌客戶庫存水位回到正常水準後。公司對下半年營運維持穩健展望，投資人需密切關注成衣業務的訂單能見度及固定收益資產的貢獻情況，這將是光隆持續配息與本業擴展的重要資金來源。

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