Lululemon(LULU)，以高端運動服飾聞名，近期因消費者行為的劇烈變化，銷售受到影響。根據2025年第二季度財報，Lululemon在美洲的淨營收雖同比增長1%，但同店銷售卻下降了4%。根據Placer.ai的最新數據，Lululemon同店客流量在該季度同比下降了8.5%。這些變化發生在Lululemon於六月的財報會議上告知投資人，將對部分商品進行「適度」漲價，以應對關稅上升帶來的影響之後。全國許多消費者最近調整了購物習慣，以避免因關稅上升而增加的日常用品成本。

Lululemon CEO指出問題根源

在9月5日的財報會議中，Lululemon CEO Calvin McDonald表示，公司對美國市場的表現「不滿意」，並指出消費需求正在下降。「美國高端運動服飾市場整體仍具挑戰性，第二季度持續下滑」，McDonald指出。「消費者在服飾上的支出減少，在功能性運動服飾上的消費也減少，並且在購買時更加挑剔，尋找真正的新款式。」他表示，Lululemon的核心品牌如Scuba、Softstreme和Dance Studio，特別是對於忠誠的高價值消費者，正面臨消費者的「疲倦」。McDonald強調，某些服飾類別缺乏「新意」是銷售低於預期的「根本原因」。

產品創新與競爭壓力

McDonald表示，Lululemon的休閒和社交產品供應「已經過時，未能引起顧客共鳴」，尤其在競爭日益激烈的市場中。「我現在認為，我們在某些類別中依賴相同的產品策略太久」，McDonald說。「今天的競爭環境與兩三年前不同。雖然沒有單一競爭對手對我們的業務產生重大影響，但市場上有許多競爭者。」他強調，Lululemon必須在核心產品和新產品之間提供「正確的平衡」，這是公司設計團隊正在努力完成的目標。

Lululemon計劃店內重大改變

隨著Lululemon計劃進一步創新其產品供應，消費者可以預期商品價格會上漲，因為公司正面臨關稅和「de minimis」貿易規則終止的挑戰。Lululemon首席財務官Meghan Frank在財報會議中表示，「我們正在應對與關稅和de minimis豁免取消相關的成本增加。」她提到，公司正在進行短期和長期的行動來減輕關稅成本的增加，包括策略性定價行動、供應鏈措施和企業節省費用的計劃。

未來展望與調整策略

Frank表示，公司仍在對小部分產品進行「適度漲價」，這一變化將在未來幾個月內繼續推行。「我們持續關注定價」，Frank說。「我認為這些行動正在推行中，我們對目前的進展感到滿意。」這些價格上漲發生在消費者信心下滑之際，因為8月7日關稅上調生效。根據密西根大學的最新數據，8月初消費者信心下降了5%，這是四個月來的首次下降。Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams表示，「2025年下半年經濟可能保持低速，然後在2026年因財政政策更具支持性而獲得動力。」面對疲弱的消費需求和未來的價格上漲，Lululemon現在預期其美國營收在2025年剩餘時間內將下降1%至2%。

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