大盤創新高推動個人投資者尋找高效避險，專家質疑集中持股風險，建議以選擇權策略搭配多元化與稅負規劃，加速科技股長線配置再進化。

美股今年表現強勢，S&P 500指數自四月調整後迄今大漲30%，AI科技股如Nvidia(NVDA)、“防禦型”軟體新星Palantir，以及大型消費與零售類股帶動之下，整體市場信心大幅提升。不過在高科技股氣勢如虹的同時，許多個人投資者和公司高管，其投資組合出現極度集中情形，面臨波動加劇與稅賦規劃兩難，促使市場風險管理工具加速創新。

近期市場上，選擇權衍生工具——尤其是「覆蓋型買權」（Covered Call）策略——獲得熱烈青睞。Aptus Capital Advisors等資產管理公司觀察，愈來愈多長期持有單一高科技股的個人與高管，開始透過客製化覆蓋型買權，逐步出脫部分持股、鎖定獲利，或搭配賣出認購買入賣權（Put），以保護獲利並同時獲取額外收入。根據Cerulli Associates數據，SMAs（分別管理帳戶）市場預計至2025年將增至3.15兆美元，反映高端客戶對這類分散曝險及稅負優化服務需求驟增。

市場資金流向也明顯轉向選擇權衍生品ETF，Morningstar統計顯示，今年前七個月相關基金吸金逾400億美元，較去年同期多出22億，整體規模從2020年初的70億成長至現在的1,500億美元。專家指出，這類策略能協助投資者在不公開披露、且逐步賣出股票的同時，控管稅負，並減少集中持股易受單一事件影響的波動性。

實際上，專業投顧與資產管理公司正積極設計短期期限、客製化的覆蓋型買權，搭配稅務規劃工具，協助客戶（如持有Amazon、NVDA等熱門科技股）實現分批獲利並減輕賣股引發的重大稅負。例如，部分客戶選擇靠攏交易平價買權，若股價高過執行價便可用損失抵消部分獲利稅負；或採較保守部位，以期持續收取權利金與維持原始持股。

業界人士表示，ETFs和各類衍生性商品平台興起，讓個人及專業投資者更容易掌握多元選擇權策略，擺脫過往只能「死守大單一持股」的窘境。此外，以選擇權為主導的資產管理規模大幅增加，也推動BlackRock子公司SpiderRock Advisors併購定制化選擇權策略公司，信號顯示此領域才正進入成長初期。

管理專家認為，雖然投資者放棄部分「極端多頭行情」的潛在收益，但換取得自更加平滑波動性和進階稅賦規劃，未來更多家族辦公室與資深財務顧問將加速主推此類「選擇權＋多元化＋稅優」複合式方案。展望未來，市場集中化趨勢預計仍將持續，但如何兼顧獲利鎖定與多元化控管風險，將是高科技個人股東及機構首要挑戰。

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