近期美股指數接近歷史新高，許多投資人可能會擔心市場崩盤的風險。AllianceBernstein，一家管理著7850億美元資產的公司，指出這種擔憂是正常的。然而，根據該公司最近的分析，市場通常在創下新高後仍會持續上漲。「許多人認為當市場達到新高時，回跌就在眼前，這種心態可能讓投資人猶豫是否要增加股票配置。」該公司在報告中表示，「但我們分析自1980年以來超過11,000個交易日的數據，結果卻不同。」

歷史數據顯示新高後的投資回報依然可觀

在過去的45年中，若在標普500指數創歷史新高的當天投資，平均一年後的回報率為10.5%，這與隨機選擇任何一天投資的平均回報率相同。兩者的正回報機率均為78%。若在指數創新高的當天投資，三年後的平均回報率為36.7%，高於任意選擇交易日的平均回報率33.8%。在創新高後投資的三年後，87%的機會獲得正回報，而隨機選擇交易日的正回報機率則為94%。

獲利增長推動股市長期上升

AllianceBernstein指出，獲利增長是推動這一模式的主要因素。「股票市場可能因宏觀經濟壓力或地緣政治動盪而波動，但長期來看，股價最終由獲利表現驅動。」該公司表示，「當獲利上升時，通常不會突然停止，而是持續增長，直到逐漸放緩。」

勞動市場疲軟與通脹風險

儘管數據顯示市場有進一步上升的可能性，但每個經濟週期皆不同，負面結果仍可能出現。近期市場面臨的一個風險是勞動市場疲軟。美國勞工統計局上週五表示，8月新增職位僅22,000個，延續了四個月來的疲軟增長。雖然失業率僅小幅上升，但股市在該消息公布後下跌。此外，通脹難以壓低至2%，關稅可能推高消費者物價，這導致美聯儲今年暫停降息循環，儘管市場預期央行將在9月會議上下調基準利率。

美聯儲政策或支撐市場上漲

儘管存在風險，ProShares策略性ETF主管Mo Haghbin告訴商業內幕，隨著美聯儲準備重啟寬鬆政策，市場上漲可能暫時安全。「我不認為股市會有大幅回跌，」Haghbin表示。「歷史上，當美聯儲首次降息後，市場表現通常不錯。」AllianceBernstein的觀點也支持這一看法。「如果僅因市場創新高而選擇觀望，可能會錯失機會。」該公司在報告中表示，「即使在市場達到歷史高點時感到謹慎是自然的，但歷史顯示仍有回報潛力可挖掘。」

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息