分析師將Circle的評級下調至「賣出」，預測新穩定幣USDH可能搶走USDC使用者和收入，未來展望堪憂。

Circle Internet Group（CRCL）近期面臨壓力，Compass Point的分析師Ed Engel將其評級調降至「賣出」，並將目標價格下調至96美元，降幅達28%。Engel指出，Hyperliquid計劃推出的USDH穩定幣將可能吸引使用者及收入流失，估計若客戶轉向，Circle將損失高達1億美元的毛利。

Circle依賴與USDC市場佔有率相關的費用，因此持續的資金外流將對收入和利潤造成衝擊。儘管在監管支援和機構採納的推動下，USDC曾獲得良好發展，但目前市場上新進者提供的收益共享方案直接挑戰了Circle的價值主張。為了捍衛其市場地位，Circle需透過產品變更、定價或合作夥伴關係等方式做出回應。

投資者應密切關注USDC市場份額的變化、淨流入情況以及Circle的運營動態，因為這些都將影響未來幾個季度的表現。此次降評顯示出高風險，且更多是由於市場動能驅動，而非執行問題。市場參與者將繼續監控交易和申報，以便及早發現影響證據。

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