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2025-0906產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：美國非農數據暴冷，市場預期降息幅度增加。經濟衰退隱憂浮現但AI艦隊仍勇往直前？！
- 本週美國公布各項勞動數據皆顯示勞動市場放緩，9月降息和幅度提升，美國十年公債殖利率大幅下滑資金流向科技類股。博通財報超乎市場預期並宣布新增第4家 AI 晶片客戶，帶領費半指數反彈。
- 本週外資買超台股484億土洋聯手守住月線，週五長紅站上各均線。大盤本週融資增加21億整體融資目前2644億。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 本週法人買賣超:本週三大法人合計買超台股341億，外資買超484億，投信賣超117億，自營商(非避險)賣超14億、避險賣超10億。
- Source:證交所、產業隊長繪製整理
- 台幣走勢：台幣橫盤整理外資轉買超台股。非農就業數據暴冷，市場拉高降息幅度預期，10年期公債殖利率大幅下降至4.07%。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- OTC櫃買指數：本週震盪嚴守10日線，週五長紅K棒創近期新高。月線之上仍偏多看待！OTC本週融資增加14億整體融資目前1042億。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 國際盤勢：美國公布8月ADP數據及初領失業金人數低於預期，新增非農就業數據更爆冷僅新增2.2 萬人，遠低市場預期的 7.5 萬人，引發經濟衰退憂慮，市場加深9月降息機率更提高降息2碼的預期，十年公債殖利率大幅下滑，資金流向業績成長的科技類股。博通財報及展望令市場振奮，帶領費半與那指站上各均線，反觀道瓊指數相對疲軟。
- 道瓊指數本週因就業數據不佳恐經濟衰退，高檔震盪：
- 費半指數本週就業數據不佳降息預期提升資金流向科技類股，加上博通財報佳及新增AI晶片客戶的展望，守住季線並站上均線之上！
- 那斯達克指數本週因博通財報及展望優於預期，站回各均線：
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 博通財報：新增第四家XPU客戶，與軟體業務雙引擎點火升空
- FY25Q3 營收達 159.6 億美元，高於市場預期的 158.3 億美元，EPS 為 1.69 美元，高於市場預期的 1.65 美元。
- 軟體業務方面，FY25Q3 營收達 67.9 億美元，年增 43%，優於公司先前預估的 67 億美元。軟體毛利率為 93%，營益率提升至 77%，反映 VMware 整合綜效顯著。VCF 平台轉換進度良好，90% 以上大型客戶已完成採用。
- 博通本季正式新增第 4 家 XPU 量產客戶，該客戶已釋出超過 10 億美元的生產訂單，預計將於 FY26Q3 起進入大規模出貨階段。
- Source:美股放大鏡
- 盤勢部分，本週外資轉買超484億與投信同買，土洋聯手下加權指數守住月線，週五因就業數據不佳市場預期9月降息底定，長紅K棒各均線之上強勢表態。OTC更強勢，震盪洗盤不破10日線，週五突破上週高點創近期新高258.06點。外資空單減少5000口至2萬1300口。
- 總結：上半場市場等待8月的就業數據及博通財報，導致前三天股市及漲多的個股震盪較大。隨後ADP就業數據、非農數據不佳但ISM服務業指數回升至52由於市場預期，確信經濟並未陷入衰退，搭配勞動市場放緩預防性降息，避險情緒降溫後資金持續在OTC中小型股活蹦亂跳。週五博通財報更代表各大CSP的AI投資仍在持續，為AI大艦隊增添燃火勇往前行！
- 隊長領先市場帶領同學持續專注今年的台股三本柱分別是半導體、新AI、PCB升級(也是AI ASIC帶動)，特別是先進製程、晶圓代工、封裝設備、半導體特化、半導體探針卡，AI的部分要從業冷散熱、線束、機殼、PCB的部分設備、玻纖布、銅箔，各個都有可用之兵。
- EX:探針卡高毛利的旺矽(6223)、鴻勁(7769)，400G 升級與 ASIC 相關的 CCL、PCB、甚至銅箔，如台光電(2383)、台燿(6274)、台玻、富喬(1815)、智邦(2345)、金居(8358)、尖點(8081)、大量(3167)，生技類股的康霈(6919)、禾榮科(7799)，台積電相關的兆聯 (6944)、上品(4770)特化相關的達興(5234)，還有 AI 關鍵零組件如健策(3653)、奇鋐(3605)、貿聯(3665)、台達電(2308)、國巨(2327)等公司，絕對能幫助您趨吉避凶+反敗為勝。
- 隊長研究員與基金操盤人的經歷，絕對可以幫助你成為贏家!成為您最好的教練!!!!
- 更多隱藏版隱形冠軍，歡迎大家訂閱隊長七龍珠跟產業趨勢報喔。
- 主流產業類股漲的驚天動地，其他類股激不起一絲漣漪。專注用心於主流產業，專注於””成長趨勢股””，績效絕對可以遠遠勝過景氣循環股、衰退股、價值型存股、或是投機股。建議大家除了趕快報名產業趨勢班秋季班，也一併訂閱隊長產業趨勢報，使用隊長七龍珠軟體!!
- 更多隊長想法歡迎訂閱產業趨勢報，以及隊長專屬軟體，產業七龍珠。產業趨勢報: https://smart.businessweekly.com.tw/e-subscription/project?c=GROUP00007584&p=PROD000010948
- 隊長七龍珠:https://galaxyinvestment.my-galaxy.com.tw/GalaxyAcademy/investment/investment.do?product_id=20231213121416347267
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- FY25Q3 營收達 159.6 億美元，高於市場預期的 158.3 億美元，EPS 為 1.69 美元，高於市場預期的 1.65 美元。
- 軟體業務方面，FY25Q3 營收達 67.9 億美元，年增 43%，優於公司先前預估的 67 億美元。軟體毛利率為 93%，營益率提升至 77%，反映 VMware 整合綜效顯著。VCF 平台轉換進度良好，90% 以上大型客戶已完成採用。
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- 上週OTC續創新高，大盤高檔震盪，盤勢還是進入選股不選市的格局，美國非農經濟數據不好，更篤定九月降息，九月雖然有韭菜月，常常會下跌，但今年九月有降息，所以統計還是要看當年的情形跟狀況。上週產業趨勢表新增的軍工表現很強，但坦白說因為專注探針卡、PCB、與AI，隊長自己也沒有買軍工股。洛水三千，只取一瓢飲，一鳥在手，勝過十鳥在林，認真研究幾個好的標的，好好地看對它，買多，抱一個波段，深入與否，才是關鍵。(EX:本週又收到一堆康霈、一點旺矽、不少鴻勁跟金居的同學對帳單分享喜悅。
- 資金繼續停留在PCB、軍工、CPO、BBU、AI與半導體探針卡等族群，從每日漲跌幅的觀察可見一斑，EX:穎崴、旺矽的聯手漲停、順達、AES的走強、龍德、雷虎的高角度仰攻、富喬、金居的關禁閉繼續漲。股票不要一漲就跑，一套就抱。盡量練習自己基本面的功力，有助於大波段獲利的掌握。
- 半導體先進製程與探針卡:旺矽(6223)、鴻勁(7769)、上品(4770)、
- PCB相關: 金居(83358)、富喬(1815)、大量(3167)
- 生技:禾榮科(7799)、康霈(6919)、
- 新AI供應鏈:國巨(2327)、貿聯-KY(3665)
- 機器人控制器&特化: 新代(7750)、山太士(3595)
- 製鞋傳產與餐飲:鈺齊-KY(9802)、志強-KY(6768)、聯發國際(2756)
- 本週隊長小提醒&金句: 股價短期是投票機，長期是秤重機
- 舞台再大，你不敢上台，終究只是個觀眾。
- 市場永遠是對的，錯的是自己的判斷。
- 加碼要在獲利時，而不是虧損時。
