黃金（Gold）可能在明年達到5,000美元，特別是在聯準會獨立性受到威脅的情況下。根據高盛（Goldman Sachs）的分析師指出，近期黃金價格已在五個交易日內上漲超過5%，這主要是因為投資人預期聯準會可能在本月的會議上宣布降息。此價格變動與川普總統計畫撤換聯準會理事Lisa Cook，並以支持降息的候選人取而代之的動作相關。高盛分析師在週三的報告中指出，投資人應該多元化投資於商品，特別是黃金，因為聯準會獨立性受損可能導致通膨上升、股市和長期債券價格下降，以及美元儲備貨幣地位的侵蝕。

黃金價格潛力，私營資金流向影響大

高盛分析師Samantha Dart在報告中表示，如果私營投資人更多地分散投資於黃金，黃金價格可能會大幅上升，超過2026年中期的4,000美元基線。「例如，我們估計如果美國國債市場中1%的私營資金流入黃金，黃金價格將接近5,000美元/盎司，假設其他條件不變。」該預測與摩根大通（JPMorgan）的展望相符，後者預計黃金到2026年底將達到4,250美元，並指出聯準會獨立性的削弱可能對長期價格產生重大影響。

供應風險，地緣政治熱點影響價格

高盛分析師也看好銅（Copper）和美國天然氣（US Natural Gas），並指出供應集中可能推高價格，因為主要商品越來越多地來自地緣政治熱點，例如中東和俄羅斯的能源產品以及中國的稀土礦物。「隨著商品日益被用作槓桿，供應中斷的風險和潛在的價格飆升已經增加。」

黃金表現超越標普500和比特幣

今年以來，黃金期貨已上漲38%，這主要受到央行購買、聯準會降息預期以及實物支持的交易所交易基金（ETF）資金流入增加的推動。相比之下，標普500指數（S&P 500）和比特幣（Bitcoin）同期僅分別上漲10%和17%。週四，黃金期貨從歷史高位回落，徘徊在每盎司3,600美元附近，而現貨價格則回落至約3,530美元，因近期貴金屬的漲勢暫歇。

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