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今天要來分享的是營建股-興富發(2542)最新的營運資訊
營建股從去年9/19第七波打防政策以來，也不知不覺過了一年了，可以看到營建指數走了整整一年的空頭，這禮拜迎來關鍵的轉折，但是不是大舉買進的好時機，有很關鍵的訊號是我一定要來注意的，今天會來分享一下，我自己會透過三點來觀察，也會來分享一檔營建股。
第一的觀察點: 台灣房地產和營建指數的統計，我整理了這20幾年來，台灣房地產五個多空的週期，可以讓你更宏觀的來看這個週期循環變化，一般來說我們會用成交量來看房市週期，因為房價本身僵固性太高，跌幅相對漲幅有限，那從2003年以來，房地產大概有經歷過五個週期，目前正處在第五的空方的週期中，綜觀來看，以營建指數來說，可以看到兩個特點，第一是營建指數空頭時間遠小於多頭，以過去這幾次循環來看，指數多頭周期平均走39個月，但空頭大概只有1/3時間14個月，雖然實體房地產多空周期的時間差不多，但是股市就是會領先實體房地產，可以看到第二的特點，過去幾次股市空頭結束的時間，都比實體房地產大概領先半年到一年，再看到漲跌幅，扣除第一個週期幅度特別大外，平均四次的漲幅是114.6%，而跌幅是29.1%，目前這個第五個週期，還沒確定走完，但是從去年9月到目前為止，跌幅也有3成了，以幅度來看已經和過去空頭的跌幅滿足差不多，而時間來看到目前為止是一年，和過去平均14個月也接近了，所以以時間和幅度來看，現在已經差不多到歷史的平均水準，接下來九月十月就是非常關鍵了，也有網友問到營建股很多都漲停了，這樣還可以投資嗎，其實如果我們拉長時間來看，這反而是右側交易的開始，如果趨勢翻轉確立，那後面的大趨勢波段才是值得來關注的機會
第二點，現在的成交量，依然還是空方的趨勢，也就是買方市場，現在想要買房子的人，可以要求更好的付款條件，或是送裝潢等等的優惠，但換個角度來看，對於建商來說也是買方市場，我們這段時間可以看到兩面情，對於小型的建商，因為貸款不到會有資金鍛鍊的問題，可能有爛尾或是倒閉的問題開始出來，但是對於上市櫃這樣比較有規模的建商，有更多融資方式，資金也是比較充裕，反而可以看到趁著這次機會，去買便宜的土地或是資產，像是興富發就持續再買土地和酒店，新美齊、鉅陞、華固、皇普、聯上等等，董事會也都是通過加大購地額度，這就是一種馬太效應，再每次循環中大者恆大，而沒有資源的建商則是被淘汰，接續下一個循環的時候重新領先優勢起跑，再很多地方都可以看到這樣的現象
那第三個會觀察的點就是情緒指標了，就像前兩周分享Howard Marks的Memo聊到的，股票是很看情緒的市場，你覺得漲超過價值了，或是明明基本面很好，但是卻一直跌，如果你一直逆著市場情緒去加碼，那可能會受很重的傷，這就是左側交易和右側交易的差別，就像經常在社群聊天室分享的，不要在股票下跌的時候，硬著持續去加碼，因為市場情緒你不知道會糟多久，而反過來也是，當市場情緒持續上漲已經超過昂貴價了，但也不用急這就賣，好不容易搭上強勢的股票了，就應該在車上順勢的飛一下，而市場情緒的指標，我通常就會用技術面來觀察了，有基本面為基礎再加上技術面判斷進出場，是我自己覺得長期下來比較適合自己的做法，就像昂貴價要搭配破十均才會賣出，如果持續強勢的上漲，那就繼續待著就好，而看到營建報酬指數，幾次的低點挑戰有撐住，而這禮拜明顯的強勢一根大紅k，直接強勢的站上月線和季線，接下來我會關注如果拉回都能不再破前低，那這就會作為情緒指標的反轉了，是長波段右側進場的機會，當然每一檔個股都有各自的趨勢，所以還是會以型態走好的營建股，作為優先買回的對象，那今天先來分享營建股的代表權值股，市值最大的興富發，今天我分享我優先會買的營建股，從財報的基本面資訊，到技術面的觀察，最後再來分享價值評估方式，來完整的分享給你我這段時間會優先加碼的選擇，在專欄文章中每周也有營建股資料庫，從中可以去一覽全部營建股的強弱選擇，那今天透過以下幾點來分享給你興富發(2542)最新的情報資訊
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※警語：以上分析是個人投資筆記分享，並非任何投資建議，投資前務必獨立思考、損益自負。
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