聯電近日公布的8月營收數據顯示，達到191.6億元，較上月減少4.39%，同比下降7.2%。雖然面臨月減與年減的壓力，但累計前八月營收仍有1558.16億元，較去年同期微增1.86%。這一數據顯示，聯電在面對市場變動時，仍能維持一定的成長動能，特別是在客戶提前拉貨效應減弱的情況下。

提前拉貨效應減弱，季節性需求不如預期

聯電在稍早的法說會中曾預期第2季和第3季需求將回升，部分原因是因應美國關稅的提前備貨。然而，近期的地緣政治不確定性使得傳統季節性需求的熱度不如往年。法人分析指出，提前拉貨的熱潮已經淡化，這可能會影響本季的旺季效應，使其呈現小幅年減。然而，聯電對於2025年的全年成長預期保持不變，並預估將略優於可服務市場的年增1-3%。

技術合作與未來展望

在技術合作方面，聯電正積極與英特爾合作12奈米技術，合作進度良好，目前正在進行晶片效能驗證。預計2026年6月將提供給首批客戶，並在2027年開始量產，預期將對營收貢獻顯著。此外，聯電在22/28奈米製程的設計案持續導入，預期2026-2027年的市占率將進一步擴大。

市場反應與後續觀察

雖然近期股價受市場波動影響，但法人對聯電的長期展望仍持正面看法，特別是在技術合作與製程進展方面。未來需密切關注地緣政治變動對需求的影響，以及聯電在技術合作上的進展，這些因素將是影響聯電未來成長的重要指標。投資人應持續觀察聯電的訂單能見度及市場需求變化，以做出更精準的投資決策。

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