美資產管理產業掀競逐新型高資產客層浪潮，私募基金門檻調降，吸引百萬至千萬富翁群體，促成銀行、資產管理公司深度合作與產品創新。

美國資產管理與銀行業正掀起史上最大轉型潮。近期 Bank of America (BAC) 宣布，將針對擁有 5,000 萬美元以上資產的超高淨值客戶，推出全新私募市場基金直投專案，首波產品將於下月正式問世。該計畫由替代投資主管 Mark Sutterlin 領軍，強調專屬性及資訊透明化，並允諾將逐步賦予客戶直接參與的權限，體現機構級服務精神。

華爾街多家重量級公司同步跟進，Goldman Sachs (GS) 近期更攜手 T. Rowe Price (TROW) 投入最高 10 億美元，目標是將私募市場投資推向散戶與非傳統投資者。Morgan Stanley 已搶先布局下層中型市場的共同投資及二級市場基金。Apollo (APO)、Ares (ARES)、Blackstone (BX) 及 KKR (KKR) 等私募巨擘，也因機構投資者如退休基金、主權基金開始收縮，轉而擴大吸納資產介於 100 萬至 500 萬美元的「準百萬富翁」新客群。

本波私募投資產品的入門門檻，已由以往的 5,000 萬美元逐步降至 500 萬至 100 萬美元，使更多高資產個人或家族能夠直接參與原本機構壟斷的投資機會。此趨勢下，產品設計不僅追求排他性，同時在資訊透明與風險控管上，回應「機構化」需求。業界人士坦言，誰能成功重塑「專屬感」並結合專業營運能力，將在激烈競爭中脫穎而出。

此波結構性變革，不僅限於產品層面，產業合作也大幅升級。Citigroup (C) 最新宣布將最後 800 億美元自營資產移交 BlackRock (BLK) 管理，並保留顧問職能，預計年底前完成全球資產管理平台整合。此舉讓 BlackRock 得以強化國際市場佈局，未來更有望延伸至基礎建設、私募信用等替代資產領域。Citi 則利用 BlackRock 的規模效益，專注全球富裕層與準機構客戶群之拓展。據悉，這套新合作架構已推動 Citigroup 股價上漲 1.4%，BlackRock 則同步小幅攀升。

分析認為，私募基金向富裕層開放的浪潮，來自於貨幣政策環境改變及機構投資人行為轉變。高利率重新吸引部分資金回流公開市場，迫使私募巨頭主動「朝下」尋找資本來源，並以彈性設計、直接參與機制拉攏準百萬富翁、家族辦公室等新型客群。此外，隨著資訊透明化及產品專業性提升，資產管理「平民化」勢必成為未來新常態。

展望未來，銀行與資管公司將如何平衡專屬感與大眾化、創新產品與風險控管，是能否主導市場的關鍵。隨私募門檻持續調降，台灣等亞洲地區亦將面臨同樣結構性變革，投資人需留意產業創新衝擊及自身資產配置的新選擇。

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