近日，英業達(2356)受惠於阿里巴巴在AI領域的積極擴展，迎來了一筆重要的雲端伺服器訂單。阿里巴巴自行開發的AI晶片替代了輝達受限的產品，這一突破不僅推動了阿里巴巴股價在港股大漲18.32%，也為英業達帶來了新的機會。英業達作為阿里巴巴的主要伺服器供應商，將在阿里擴大雲端服務版圖的進程中扮演關鍵角色，法人預期英業達的AI伺服器出貨將有雙位數成長。

英業達與阿里的深厚合作背景

英業達長期深耕於中國大陸的雲端市場，已經打入包括百度、阿里、騰訊及字節跳動等主要AI伺服器供應鏈。上半年，英業達的出貨主要以機櫃（L10）形式進行，單價較高，下半年則預計轉向主機板（L6）為主，這種產品組合轉變有望提升公司的毛利率。隨著阿里巴巴在AI晶片市場的突破，英業達的出貨量預計在下半年將較上半年增長，全年AI伺服器出貨量可望達到雙位數成長。

市場對英業達的正面反應

英業達的股價在阿里巴巴宣布AI晶片突破後受到市場關注。阿里巴巴的雲端部門在第一財季營收達到人民幣334億元，年增26%，這一成長超出上一季的年增18%。阿里巴巴的AI相關產品營收已連續八個季度維持三位數的年成長率，這樣的成績也帶動了英業達的市場預期。

未來觀察重點

未來，英業達在AI伺服器出貨方面的表現將成為市場觀察的重點，尤其是在阿里巴巴持續擴大其雲端服務版圖的背景下。投資人應關注英業達在產品組合上的調整及其對毛利率的影響，以及阿里巴巴在AI領域的進一步動向，這些都將是影響英業達未來表現的關鍵因素。

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