近日，世芯-KY(3661)預期今年下半年營收雖然相對低迷，但隨著NRE（Non-Recurring Engineering）比重的攀升，將帶動下半年毛利率上升。特別是3奈米案件從今年第二季延後至第三季的tape out，以及案件從N7/N5升級到N3/N2，這些因素都將促使下半年獲利至少能與上半年持平。未來，世芯-KY的營收成長預期將更為樂觀。

3奈米案件進度推動營運表現

世芯-KY今年下半年的營運表現受到多項技術升級的推動，其中包括從N7/N5升級到N3/N2的技術轉換。這些升級不僅提高了公司的技術門檻，也預示著明年開始的晶片量產將顯著攀升。此外，北美雲端大廠的2奈米案件已經kick off，這將使得營運動能持續至2029年。世芯-KY未來數年的營收年複合成長率（CAGR）可望與其他領頭廠商相比擬。

市場對世芯-KY的反應

在市場反應方面，雖然世芯-KY的下半年營收預期低迷，但法人機構對其未來的成長潛力仍持續關注。股價方面，世芯-KY的技術升級和新案件的推進可能會對其股價帶來正面影響。法人對其未來的策略布局表示樂觀，尤其是其在AI加速器、I/O晶片及memory bridge等多元化設計服務的拓展。

未來關注的重點

展望未來，世芯-KY將持續與IP供應商Synopsys和高速傳輸介面晶片商Astera Labs合作，以期爭取更多開案機會。投資人應關注世芯-KY在技術升級和新產品開發上的進展，特別是3奈米及2奈米案件的進度。此外，未來毛利率的變化和新技術的商業化進程也將是影響其股價走勢的重要因素。

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