輝達在2026財年第二季度交出亮眼成績，儘管面臨對中國出口限制的挑戰，輝達的營收仍較前一年同期增長56%，調整後每股盈餘增長54%。最令人驚豔的是輝達維持超過70%的高毛利率，這不僅顯示其強大的競爭優勢，也展現其在全球技術領域的領先地位。

數據中心業務表現搶眼

輝達的數據中心業務在最近一季占據88%的營收比例，顯示其在該領域的強勢地位。然而，其他業務如遊戲、AI PC專業視覺化、汽車和機器人等也表現不俗，這些非數據中心業務的總營收達54.9億美元，較前一年同期增長48%。

持續驚人的成長勢頭

輝達已連續三年展現驚人的指數型成長，並且仍在加速前進。即便不向中國出口H20晶片，輝達預計2026財年第三季度的營收可達540億美元，毛利率維持在73%。這意味著營收將較2025財年第三季度增長54%，且在短短兩年內幾乎增長三倍。

估值不便宜但合理

儘管輝達的估值不便宜，投資人仍對其持續的高速增長抱有信心。輝達的本益比為58.4，但若公司盈餘增長50%，本益比將降至38.9。即使股價一年不變，輝達仍是AI領域的頂尖選擇。

未來展望與潛在風險

輝達預計在2026年持續引領「十巨頭」類股，特別是在中美貿易政策緩和的情況下。然而，若AI支出從輝達的主要客戶中放緩，可能會拖累「十巨頭」及整體市場。這樣的風險值得投資人密切關注。

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