發表
我的網誌
川普：「將對傢俱業實施非常高額的關稅！」
前Fed副主席布雷納德(Lael Brainard)昨(26)日接受Bloomberg採訪時，對於川普(Donald Trump)辭任Fed理事庫克(Lisa Cook)一事表示：「我認為Fed現在處於一個極其艱難的局面。但你必須記住，這並不是針對某一位理事的問題。這其實是一場對Fed作為一個機構獨立性的前所未有的攻擊。在Fed裡，沒有任何一個成員能不去想：『這對我意味著什麼？』因此，任何一位理事都很可能擔心，自己也可能遭受這種政治壓力。而這從根本上破壞了聯準會的機構獨立性，這意味著更高的通膨、潛在的信譽受損，甚至更高的長期利率，對經濟而言都是壞事。」
(Brainard認為本次Trump辭任Cook一事影響Fed機構獨立性，可能導致長期利率走高不利於經濟展望 資料來源：Bloomberg Podcasts)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
在利率部分則提及：「我不確定聯邦公開市場委員會(FOMC)的所有成員是否會有相同的立場。當然，我們應該期待的是一場真正深入的辯論，以及不同觀點的充分表達。但我確實認為，除非即將公布的就業數據和CPI出現非常意外的結果，否則他們更可能會投票支持將聯邦基金利率下調25個基點。」
(Brainard認為除非CPI出現意外結果，不然可能下次會議利率將下調1碼 資料來源：Bloomberg Podcasts)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
勞動市場與關稅通膨等部分則表示：「到目前為止，我認為我們聽到的討論大多圍繞著通膨風險。通膨仍然偏高，在2.5~3%之間。你知道，去年同期通膨還在往2%目標下降，但今年卻反而在往上升。因此，我們聽到很多關於通膨的關注，這是合理的。但主席鮑爾(Jerome Powell)也承認，他們正在平衡風險(高通膨+低就業的風險)而這正是你對『關稅』所預期的影響，一種帶有停滯性通膨衝擊的情境。
(Brainard認為這次Powell承認正在平衡高通膨低就業的風險，而這也是關稅預期帶來的影響 資料來源：Bloomberg Podcasts)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
我對這段談話的解讀只是承認了『雙重使命』兩個面向的潛在時機差異：當勞動市場開始走弱時，失業率往往不會緩慢上升，而是會突然跳升，而Fed往往沒有太多時間反應。相比之下，關稅的影響因為已經多次調整、仍未完全塵埃落定，再加上企業在關稅前積極進貨、消費者也提前購買，導致關稅效應較慢才傳導到價格。所以，我認為這僅僅是承認這兩個目標的影響時機可能不同。」
(Brainard認為關稅多次調整，且企業在關稅前積極進貨、消費者也提前購買，導致關稅效應較慢才傳導到價格 資料來源：Bloomberg Podcasts)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，川普(Donald Trump)在內閣會議上提及AI的部份時表示：「我們國家現在在AI方面領先中國，領先幅度很大。原因是我們允許企業自己去建設電力設施。如果把我們目前全國生產的所有電力拿來算，你必須把這個數字乘以二，甚至乘以三，才夠用。三倍的電力，才能讓你所有的東西運轉，從烤麵包機到其他一切。好嗎？要比現在多三倍。而我們之所以能成功，是因為中國會去建造這些龐大的電廠。現在他們正在建設58座燃煤電廠，幾乎全都是燃煤的。順便說一下，煤炭在我們國家也重新回來了。你知道，他們之所以用煤是有原因的，因為它好用。對他們有用。我們稱它為「潔淨煤」，我們不叫它煤，而是叫它潔淨煤，甚至非常潔淨的煤。
(Trump表示現在全美電力作為計算基礎，要甚至有3倍電力才能維持AI領先優勢 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
我們有煤炭使用量上升，我們有核能上升。核能現在非常流行，它安全、便宜、而且很好。我們不允許建風力發電機。除非有法律上的特殊情況，譬如有人很早以前就簽下了承諾，否則我們不允許風力發電機。我們也不想要太陽能板，我剛剛和部長談到這件事，因為它們會佔用數千英畝的農田。你會看到那些來自中國的又大又醜的黑色塑膠板塊。
(對比煤炭、核能，Trump再度表示不會朝風力、太陽能的部份發展 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
太陽能呢，我在某些方面是喜歡的，但如果要啟動大型電廠，它根本行不通。它非常不穩定，而且真的佔掉農地。農民們說，他們正在全國各地的田地中間建造這些巨大的黑色斑塊，太瘋狂了，太瘋狂了。所以我們根本不會大力推動那個。至於風力發電機，我們就是不會允許它們。它們正在破壞我們的國家，破壞一切。如果你看看，我不想特別點名，但看看英國發生了什麼事。他們的能源成本飆升，就是因為風能。他們想做所有事情，甚至關閉了國家的北部油田。那裡有巨大的石油資源，但他們把它關掉了。我告訴他們：『你們是我的朋友，但老天，你們很快就會大夢初醒，那將會非常糟糕。』」該立場也導致核能股再度出現買盤進場點火，
(Trump表示英國能源價格飆升主要就是因為英國關閉油田發展風能 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(核能股再度爆衝 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
就業部分則表示：「自從就職以來，我們已經創造了超過50萬個新的私人就業機會。如果你注意到數據公布時，政府工作正在下降，而私人工作正在上升。這才是真正推動國家的力量。聘僱人員去做一些可能不太具生產力的事情並不困難，但現在政府工作數量正在下降，實際上是大幅下降，而私人工作大幅上升。而這些私人工作才是真正賺錢、創造更好生活的工作。同時，我們已經減少了8.4萬名聯邦官僚。我認為新的就業數據會非常驚人，因為有這麼多不同的企業正在搬進我們的國家。」
(Trump表示政府就業大幅下降，私人就業大幅上升，新出爐的就業數據將會非常驚人 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，先前川普(Donald Trump)預告新傢俱關稅的部分也有提及：「以家具產業為例，北卡羅來納州，我以前蓋很多飯店時，去過那裡很多次。當時我會到北卡羅來納州採購，那裡的人是最棒、最有天賦的工匠。然後，中國出現，把所有那些工作都奪走了。如果當時對中國徵收關稅，中國就奪不走任何工作。但我們的總統們在經商、治國方面，他們根本不知道自己在做什麼。北卡羅來納州有你見過最有才華的木工。我會在那裡看著他們，跟他們說：『我想在這張椅子上加一條扶手，能不能雕刻得更精緻一點？或者這件木作能不能改成這樣？』然後他們交到我手上的作品，簡直像藝術品一樣，令人難以置信。
但是這個產業被其他國家奪走了，不只是中國。忽然之間，你的家具都得從中國訂購，品質甚至遠不如美國製造，但就是無法競爭。如果我們當時就設下100%或200%的關稅，一個工作都不會流失。這真是太悲哀了。但我們要重建北卡羅來納州的家具產業，還有其他地方，像南卡羅來納州(雖然規模小一些)也生產家具。對於家具，我們將徵收非常高額的關稅。我們已經宣布了，會很快執行。」
(Trump表示將對傢俱業實施非常高額的關稅 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
前(25)日提及嘗試讓藥價大降上千%的部分，也再度補充表示：「全世界的藥價都比美國便宜得多，因為多年來，全世界都在佔美國的便宜，連我們的朋友國家也一樣。你到德國、到英國、到其他地方，走進藥房，有時候價格只相當於美國的1/10。因為他們說：『不，我們不付那麼多，你去跟美國收錢吧。』這種情況持續25、30年。我啟用了『最惠國待遇(favored nations)』政策。我說：『我要付的價格要和他們付的一樣。』Bobby Kennedy做得很好，Dr. Oz也做得很好。我要求他們，除了他們正在做的自閉症等基本研究(我們必須解決這個問題，因為情況太誇張，已經失控)，他們最重要的工作就是『最惠國待遇』。
而且我們不是在談什麼25%或50%的降幅，而是1,500%的降幅。因為人們會到歐洲去買藥，再帶回來，我指的是處方藥，不是非法藥物。因為在歐洲，你可以用美國價格的10%、15%、20%就買到。所以，那些國家的藥價將會上升。我告訴過這些國家，我和他們的關係都很好，但我告訴他們：『你們的藥價會漲一點點，因為這是世界性的公平。全世界人口比我們多，所以我們的價格要大幅下降，而你們的價格要稍微上升。這就是均衡化(equalization)』，我們要實現均衡化，也就是說，美國將以世界最低藥價購買藥品。Bobby，我認為這很快就會發生。」昨(26)日美股四大指數全數收漲，漲幅介於0.30%~0.90%。
(Trump表示藥價降幅不只25%或50%，而是上看1500%的降幅 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
諮商會報告顯示，消費者繼續對關稅帶動價格上漲抱持擔憂
昨(26)日美國6月FHFA房價指數錄得433.8，低於前值的434.6，
美國6月FHFA房價指數月率錄得-0.2%，低於市場預期與前值的-0.1%，
美國6月FHFA房價指數年率錄得2.6%，低於前值的2.9%，
(美國6月FHFA房價指數 資料來源：Federal Housing Finance Agency)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國6月S&P/CS20座大城市未季調房價指數錄得342.9，低於前值的342.97，
美國6月S&P/CS20座大城市未季調房價指數月率錄得0%，低於前值的0.4%，
美國6月S&P/CS20座大城市季調後房價指數月率錄得-0.3%，低於市場預期的-0.2%，與前值的-0.34%，
美國6月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率錄得2.1%，符合市場預期，低於前值的2.79%，
美國6月S&P/CS10座大城市未季調房價指數月率錄得-0.07%，低於前值的0.36%，
美國6月S&P/CS10座大城市房價指數年率錄得2.64%，低於前值的3.35%，
(美國6月S&P全美、CS20、CS 10座大城市房價指數 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國8月諮商會消費者信心指數錄得97.4，高於市場預期的96.2，低於前值的98.7，
美國8月諮商會消費者現況指數錄得131.2，低於前值的131.5，
美國8月諮商會消費者預期指數錄得74.8，高於前值的74.4，
(美國8月諮商會消費者信心指數 資料來源：The Conference Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國8月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數錄得-7，高於市場預期的-11，與前值的-20，
出貨指數錄得-5，高於前值的-18，
新訂單指數錄得-6，高於前值的-25，
訂單積壓指數錄得-12，高於前值的-30，
產能利用率錄得1，高於前值的-14，
供應鏈交貨時間錄得11，高於前值的7，
本地商業條件指數錄得0，高於前值的-11，
成品庫存錄得-23，低於前值的-16，
原材料庫存錄得16，持平於前值的16，
服務業收入指數錄得-18，低於前值-16，
就業指數錄得-11，高於前值的-16，
物品支付價格指數錄得7.24，高於前值的5.65，
物品獲得價格指數錄得3.14，低於前值的3.16，
(美國8月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數 資料來源：Federal Reserve Bank of Richmond)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，美國聯邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)昨(26)日公布的房價指數錄得433.8，月減0.2%，年增2.6%，由季度來看2Q25的房價季率持平1Q25，年增2.9%，由全國範圍地區來看，自2012年初以來，美國房地產市場每季都表現年增，此外，2Q25美國46州的房價上漲年增幅度最高的前五名為紐約(+8.0%)、康乃狄克州(+7.8%)、新澤西州(+7.5%)、密西西比州(+7.3%)、伊利諾州(+6.7%)，而哥倫比亞特區的房價跌幅最大，年減7.6%，並且，九個人口普查分區的房價接為年增，其中，中大西洋地區的房價年增幅最為強勁(+6.7%)，太平洋地區的房價漲幅最小(+0.9%)。
(美國46州2Q25房價年率表現 資料來源：Federal Housing Finance Agency)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
標普全球(S&P Global)發布的凱斯-席勒指數報告顯示，20城房價指數、10城房價指數仍然持續成長，標普道瓊指數固定收益可交易產品和大宗商品主管、註冊資產管理經理Nicholas Godec對本次數據表示：「六月數據顯示，房市正持續進入一個明確的轉折階段，全美房價僅年增1.9%，這是自2023年夏季以來最慢的漲幅。這次放緩特別值得注意的地方在於其內部走勢：這個年增1.9%的漲幅，其實掩蓋了明顯波動(前半段價格下跌0.6%，但在最近六個月卻反彈 2.5%，這表明房市大約在2025年初出現重要拐點。多年來，房價首次未能跟上整體通膨的步伐。從2024/06~2025/06，消費者物價指數年增2.7%，大幅超過了全國房價1.9%的漲幅。這一逆轉具有歷史意義：在疫情期間，房價以兩位數的年增長率上漲，遠遠超過通膨率，為房主積累可觀的實際財富。而現在，經通膨調整後，美國房地產在調整後的市場上反映這一市場顯著下降。
6月的月度走勢圖顯示，市場正處於季節性因素和潛在疲軟之間的困境。儘管20個大都會中，有13個在季節性調整前表現月增，但全國指數僅月增0.1%。季節性調整後，三大綜合指數均出現下跌，其中全國指數月減0.3%，這表明儘管季節性購買模式正常，但潛在的住房需求仍然疲軟。展望未來，本輪房市週期的成熟階段似乎正在回歸到與通膨持平的增長，而不是近年那種創造財富的引擎。而房價表現轉向傳統工業中心的區域輪動，可能反映更可持續的基本面(包括就業增長、相對可負擔性以及人口結構等變化)，這些因素讓成熟大都市優於投機性市場。雖然這意味著屋主失去2020~22年間的非凡收益，但可能代表一條更健康的長期軌跡，讓房價升值更貼近整體經濟基本面，而非投機性泡沫。」
(美國S&P全美、CS20、CS 10都會區月率表現_Page6 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
世界大型企業聯合會(The Conference Board)昨(26)日公布的報告顯示，美國8月諮商會消費者信心指數月減1.3個百分點至97.4，7月份的數據上調1.5個百分點至98.7，現況指數月減1.6個百分點至131.2，預期指數月減1.2個百分點至74.8，並且仍低於80的榮枯線，世界大型企業聯合會全球指標高級經濟學家Stephanie Guichard對數據表示：「8月份消費者信心略有下降，但仍保持在與過去三個月相似的水平，目前的情況和預期成分都減弱。值得注意的是，消費者對當前就業機會的評價連續第八個月下降，但對當前商業狀況的更強烈看法緩解現狀指數的回落。與此同時，對未來就業機會的悲觀情緒略有上升，對未來收入的樂觀情緒略有消退。然而，這些被對未來商業狀況的更強烈預期部分抵消。
在人口群體中，35歲以下消費者的信心下降 ，35~55歲消費者的信心穩定，55歲以上消費者的信心上升。收入群體的信心演變好壞參半，沒有出現明確的模式。消費者的書面回覆顯示，對關稅的提及有所增加，並且繼續與對價格上漲的擔憂有關。與此同時，8月份對高物價和通膨(包括食品和雜貨)的提及再次上升。消費者的平均12個月通膨預期在連續三個月放鬆後有所回升，8月達到6.2%，高於7月份的5.7%，但仍低於4月份7.0%的峰值。」
(美國8月諮商會消費者現況、預期指數 資料來源：The Conference Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
里奇蒙德聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Richmond)昨(26)日公布的報告中，製造業指數雖月增13個百分點至-7，但仍處負值，顯示第五區製造業活動表現在8月份仍然疲軟，並且主要三個分項指數表現均有上升，卻皆處負值，其中出貨量指數月增13個百分點至-5，新訂單指數月增19個百分點至-6，就業指數月增5個百分點至-11，此外，本地商業條件指數月增11個百分點至0，但在未來本地商業條件指數卻由-2反降至-10，反映未來仍有不確定性，供應商交貨時間指數月增4個百分點至11，積壓訂單部分月增18個百分點至-12，價格部分，支付價格指數8月月增1.59個百分點至7.24，獲得價格指數月減0.02個百分點至3.14，加上未來支付價格指數月增1.32個百分點至6.99，未來獲得價格指數月減0.08個百分點至4.11，仍處高位，也強化市場對於關稅尚未完全反應至價格，通膨有續揚風險的觀望，
(美國8月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數分項 資料來源：Federal Reserve Bank of Richmond)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(26)日美元指數終場收跌0.19%，多空爭奪月線，數據部分本週留意週四(28)當週初請領失業金人數、美國第二季實質GDP年化季率修正值、美國7月成屋簽約銷售指數月率，週五(29)美國7月核心PCE物價指數、美國7月個人支出、美國8月密西根大學消費者信心指數終值。
Fed理事遭開除，俄烏再起衝突，金市月、季線有守
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(6月CPI、PPI無復甦跡象)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(27)日熄火失守08/14前高後回測月線，上證今(27)日失守5日線後跌幅擴大，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(26)日美元指數終場收跌0.19%，多空爭奪月線，確認站穩月線後，相對限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率收跌續處短均之下，且將逢8月以來的區間前低，失守將相對提振不孳息的金市多方力道，加上俄烏再度於和談前爆發衝突，川普(Donald Trump)開除Fed理事等事件皆帶來觀望，昨(26)日黃金/美元終場收漲0.83%，以3,393.49元/盎司作收，續於月、季線上震盪消化前壓。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
川普認為油價很快跌破60美元，美、布油雙測10日線
油市上，供給面部分，OPEC 07/03公布的新聞稿顯示：OPEC同意逐步取消降產，並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；需求面上，05/26為美國陣亡將士紀念日，至09/01勞動節為北美駕車旅行旺季，隨時間靠近09/01，需留意需求減弱的預期逐步削弱原先支撐，
但由於川普(Donald Trump)昨(26)日在內閣會議上，提及薪資與通膨時表示：「美國普通勞工今年已經平均拿到 500 美元的薪資增幅，而且沒有通膨，因為價格在下降，尤其是在能源方面有大幅度下降，要特別感謝 Doug 和 Chris，我看到油價已經接近每桶60美元，而且很快就會跌破這個價位。這帶來了巨大的影響。所以我們看到食品雜貨價格下降，能源價格大幅下降。能源真的降了很多。之前汽油一加侖要4~5美元，想想看，現在大概只有2.25美元。在某些地方甚至是2美元，美國南部幾個地區的價格甚至跌破2美元。至於像加州這種高稅收的地方，價格會比較高，但還是比一年前低很多。所以，能源大幅下降、雜貨大幅下降，雞蛋價格也大幅下降。」昨(26)日美、布油終場分別收跌2.21%、2.10%，雙雙回測10日線，
(Trump認為油價很快會跌破60美元/桶 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
Apple公布秋季發表時間，iPhone 17 Air受關注
S&P500指數11大板塊漲7跌4，工業、金融2大板塊終場分別收漲1.03%、0.77%，表現較佳，消費必需品、通訊服務2大板塊終場分別收跌0.65%、0.44%，表現較弱，
成分股中，Eli Lilly、GE Vernova終場分別收漲5.85%、3.92%，表現最佳，Keurig Dr Pepper、eBay終場分別收跌6.91%、3.97%，表現最弱。尖牙股部分，Meta漲幅0.11%，Amazon漲幅0.34%，Netflix漲幅0.66%，Apple漲幅0.95%，Alphabet跌幅0.58%，
道瓊成分股跌多漲少，Boeing、Cisco Systems終場分別收漲3.51%、1.86%，表現最佳，Salesforce、UnitedHealth終場分別收跌1.67%、1.45%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Lam Research、AMD終場分別收漲2.32%、2.00%，表現最佳，GlobalFoundries、Microchip終場分別收跌1.80%、1.36%，表現最弱。
值得留意的是，Apple於官網公布新品發表會時間為09/09 10:00(台灣時間09/10 01:00)，本次主題標語為「Awe dropping」，暗示新品登場，最受關注的產品為首度面世的超薄款iPhone 17 Air，將與標準版 iPhone 17、 iPhone 17 Pro和 iPhone 17 Pro Max同時發布，iPhone 17 Air預期將取代Plus版iPhone，對比現有機型薄約2mm，設計部分將採用鋁製編框，將配備 6.6 吋顯示器、但鏡頭部分可能搭載C1調製解調器和單鏡頭後置相機，並且電池續航表現也因此較差，
此外，外媒也預計本次將發表Apple Watch Series 11、Apple Watch Ultra 3 和Apple Watch SE 3，這是三年來 Apple Watch 首次同時更新所有型號，其他可能發表的新品包括設計升級的AirPods Pro 3、新款HomePod mini和升級版Apple TV 4K，昨(26)日Apple股價終場收漲0.95%，突破5日線反壓。
(Apple於官網公布新品發表會時間 資料來源：Apple)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Apple日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
原台股盤後：連結點我 → 《川普欽點電力仍須 3 倍，法說：未來 2 年訂單無虞》
免責宣言
本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》
