散熱模組廠力致(3483)近日宣布，受到零組件缺貨影響的營運狀況有望在9月下旬開始緩解，預期第四季業績將顯著回升。力致今年前七月營收達50.51億元，年增3.6%，但7月營收為7.61億元，月減8.9%、年減2.8%。公司表示，CPU和GPU的缺貨問題導致品牌廠出貨遞延，影響其散熱模組出貨。隨著缺料問題的緩解，公司樂觀預期第四季將維持旺季走勢，並有望在10月創下新高。

力致積極拓展AI水冷市場

力致正在積極切入AI水冷市場，提供包括水冷板在內的完整解決方案，目前主要服務於ASIC相關方案的AI伺服器。公司已獲得三家美系大型CSP客戶的訂單，預計明年將進一步放量。此外，力致的浸沒式產品已獲得日本KDDI等電信業者採用。雖然水冷產品仍處於起步階段，產能有限，但隨著擴廠計畫的推進，營收有望進一步放大。

股價表現與市場反應

儘管力致面臨短期的零組件缺貨挑戰，其未來展望仍受到市場的正面評價。法人機構對於其在AI水冷市場的布局表示看好，認為該領域的成長潛力可觀。股價方面，市場對於力致第四季營收回升的預期已經有所反映，投資人關注未來訂單的實際落實情況。

未來關鍵觀察點

力致未來的關鍵觀察點將包括零組件供應鏈的進一步改善情況，以及AI水冷產品的訂單增長速度。投資人需特別留意美系CSP客戶的訂單量變化，以及浸沒式產品在電信業者中的應用擴展。此外，產能擴充計畫的進展也將對未來營收產生重要影響。

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