群聯(8299)近日公布的第二季財報顯示，營收達到178.9億元，創下歷史新高，較上一季增長29.3%，年增12.6%。雖然毛利率略降至29.2%，但因存貨跌價損失沖回，實際毛利率提高約2.52%。群聯預期第三季需求將持續增溫，隨著NAND報價轉強，客戶需求擴大，訂單能見度延續至下半年，若匯率穩定，預期業外因素不再稀釋獲利，將有利於第三季獲利大幅提升。

群聯第二季業外虧損影響有限

在第二季，群聯的業外虧損達13.45億元，但稅後純益仍達7.45億元，每股純益（EPS）為3.6元。公司表示，隨著市場需求的回升，尤其是PC、手機及工業控制等應用領域，客戶需求顯著增加，特別是PCIe 4.0 SSD控制晶片的需求呈現供不應求的狀況。群聯積極鎖定低價庫存，為下半年需求回升做準備，看好長線需求轉強將帶動報價回升，有利於未來營運表現。

群聯股價及市場反應

截至8月22日，群聯的收盤價為473.00元，小幅下跌1.00元。法人機構對群聯後市表示看好，尤其是隨著NAND市場需求回升，群聯在產業復甦階段的表現被寄予厚望。權證發行商建議有興趣的投資人可考慮槓桿比例大的偏價外認購權證，如群聯兆豐55購01（733677），以參與可能的上漲行情。

未來觀察重點

展望未來，群聯將持續關注NAND報價的走勢及客戶需求的變化。第三季的營運表現將在很大程度上取決於這些因素的發展。此外，匯率的穩定性也是影響群聯獲利的重要因素之一。投資人需密切關注這些變數，以便做出更明智的投資決策。

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