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等待鮑爾風向，加權月線攻防
由資金面來看，昨(21)日美元指數終場收漲0.41%，收復月線，站穩月線後，相對為新台幣多方帶來壓力，而市場關注的台積電ADR，昨(21)日終場收跌0.56%，續於季線上整理；亞股部分，日經今(22)日失守10日線，韓股今(22)日收漲，突破5日線反壓；加權早盤電、傳聯袂開高，金融開低後，電、傳熄火翻黑，金融跌幅擴大，令今(22)日加權指數遇5日線反壓後再度翻黑回測月線，
盤面部分，台積電(2330)終場收跌1.3%，未能收復月線第3日，重點權值鴻海(2317)終場收跌1.7%，多空爭奪5日線，聯發科(2454)終場收平，續測半年線，聯電(2303)終場收跌1.93%，向下跳空開低，失守月線，
千金股跌多漲少，連接器嘉澤(3533)、散熱健策(3653)、廠務漢唐(2404)、高速傳輸祥碩(5269)分別收漲5.19%、3.82%、1.89%、0.90%，測試介面解決方案穎崴(6515)、CCL台光電(2383)、伺服器導軌大廠川湖(2059)、BBU AES-KY(6781)、網通智邦(2345)、散熱奇鋐(3017)、光學鏡頭大立光(3008)皆收漲，軸承富世達(6805)、UPS不斷電大廠旭隼(6409)皆收跌，此外，AI族群風向球世芯-KY(3661)終場收跌2.51%，續於08/06前低、月線之間震盪，創意(3443)終場收漲0.85%，於半年線、月線之間震盪，緯穎(6669)終場收跌1.98%，續於月線上整理，
受台積電(2330)董事長魏哲家發言、機器人訂單開始反應在財報上，NVIDIA黃仁勳曾點名「機器人、汽車、無人機」三大科技發展方向、宣布推出Jetson Orin Nano Super，認為是NVIDIA最大潛在成長市場，以及比亞迪開出機器人相關招聘職缺、馬斯克預期至2027機器人產量上看百倍、Optimus將成為最大產品且將往火星、將於5年內超越頂尖外科醫生、2026開始量產Optimus、Apple切入人形機器人，Meta跟隨切入，機器人/工具機常為資金寵兒，今(22)日多方回神，和椿(6215)、盟立(2464)、全球傳動(4540)漲幅不足1%，台灣精銳(4583)、穎漢(4562)、大銀微系統(4576)、羅昇(8374)、直得(1597)、所羅門(2359)、上銀(2049)、昆盈(2365)皆收跌，
機器人視覺華晶科(3059)創波段高，未能守穩昨(21)日前高後出現觀望賣壓，終場收跌6.86%，沿5日線向上墊高格局未失，菱光(8249)終場收跌2.67%，持續嘗試收復站穩07/31前高，車用、機器人雙題材部分，車用鏡頭與Optimus眼睛鏡頭的亞光(3019)終場收跌2.2%，未能搶回08/05前高、5日線，機器人視覺模组AI邊緣運算、車載感测模组雙題材的佳能(2374)終場收跌2.09%，持續消化08/11前高，Tesla車用機構件供應商乙盛-KY(5243)終場收跌2.36%，維持沿5日線向上攻高格局，創波段高，長期配合Tesla的供應鏈傳動系統製造廠和大(1536)終場收跌2.05%，續於年線上整理，
矽光子/CPO族群，除大眾控(3701)終場收漲4.12，眾達-KY(4977)、光聖(6442)、聯鈞(3450)、弘凱(5244)、訊芯-KY(6451)皆收跌；同屬黃仁勳、馬斯克青睞的無人機，大亞(1609)、雷虎(8033)、攸泰科技(6928)分別收漲5.74%、3.89%、1.95%，長榮航太(2645)、安集(6477)、亞航(2630)皆收跌，
Meta預告AI眼鏡元年，大摩看好2025~28市場將以驚人的262%年複合成長率擴張，Google推出AR眼鏡Project Aura，Apple Glass可能於2026年底上市， Oakley、Meta合作推出新品，AI眼鏡族群，Micro LED廠錼創科技-KY創(6854)震盪收漲0.60%，Meta AR眼鏡供應鏈的PCB軟板上游聚醯亞胺薄膜(PI)材料供應商達邁(3645)、光學鍍膜廠商澤米(6742)皆收跌，鴻海(2317)AI眼鏡生態鏈的富采(3714)、GIS-KY(6456)漲跌幅分別為-1.97%、+0.18%，
遊戲、PCB、軍工、生技、散熱仍有指標參與輪動，加權指數終場收跌197.66點，以23,764.47點作收，成交量3,664.03億。3大類股指數終場全數收跌，33大類股指數跌多漲少，綠能環保、電器電纜2大類股指數終場分別收漲2.23%、1.51%，表現較佳，玻璃陶瓷、數位雲端2大類股指數終場分別收跌1.80%、1.71%，表現較弱。
OTC櫃買指數中，千金股跌多漲少，信驊(5274)、力旺(3529)、弘塑(3131)、旺矽(6223)、精測(6510)、印能科技(7734)終場漲跌幅分別為-1.57%、+0.50%、-3.44%、-1.67%、+0.00%、+0.00%，高價股跌多漲少，高速傳輸譜瑞-KY(4966)、遊戲鈊象(3293)、工程服務商聖暉*(5536)、散熱雙鴻(3324)、特化新應材(4749)、G2C聯盟均華(6640)終場漲跌幅分別為-4.77%、-1.65%、+0.40%、-0.86%、+0.30%、-2.39%，
中小機器人/工具機，廣明(6188)、高鋒(4510)分別收漲7.77%、2.50%，瀧澤科(6609)、能率(5392)、百德(4563)、健椿(4561)皆收跌，矽光子/CPO，虎門科技(6791)、創威(6530)分別收漲5.93%、0.78%，華星光(4979)震盪收平，茂綸(6227)、波若威(3163)、聯亞(3081)、上詮(3363)、IET-KY(4971)、立碁(8111)、聯光通(4903)、前鼎(4908)、光環(3234)皆收跌，
中小無人機，除邑錡(7402)終場收漲2.58%，世紀*(5314)、中光電(5371)、鼎天(3306)、佳邦(6284)皆收跌，AI眼鏡眼鏡族群，LBS AR成像模組英濟(3294)、Meta眼鏡供應鏈的音訊晶片廠驊訊(6237)分別收跌2.83%、4.98%，OTC櫃買指數終場收跌0.63%。
(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-184.18億元
外資：-163.97億元
投信：-9.93億元
走出匯率干擾，預期H2持續成長，景碩(3189)投信連5買
IC載板廠景碩(3189)7月合併營收33.48億，月增4.85%、年增24.38%；7月累計營收215.32億，年增26.75%。發言人穆顯爵先前於08/19表示，營運已走出匯率干擾陰影，回到逐步墊高的軌道，預期3Q25、4Q25持續成長，2026年表現也將優於2025年。就產品組合來看，載板營收占比逾8成，其中ABF約4成、BT約3至4成；子公司晶碩的隱形眼鏡業務則貢獻近2成，提供穩定現金流。
穆顯爵指出，高層數ABF載板需求主要來自AI伺服器、GPU與高速運算平台，結構性成長動能明確，將是未來1~3年的核心驅動力；反觀低層數ABF及BT載板，因手機與消費性電子短期缺乏刺激，市場仍處供過於求，成長偏中性，需待穿戴裝置與模組化新應用普及後才有明顯改善。
針對外界擔憂的鑽孔機台不足，穆顯爵回應「稍微緊張而已，未必完全不夠」，高層數ABF載板主要以雷射鑽孔為主，僅核心層需少量機械鑽孔，現有設備充足，並無瓶頸，真正壓力反而集中在伺服器用HDI PCB，由於層數高且需求驟升，部分製程需外包，短期內仍需等待客戶認證跟上。
至於新興技術的挑戰，穆顯爵認為，先進封裝如CoWoS結構仍將是未來五年的市場主流，短期內不會被取代；即便玻璃基板或新型CoWoP架構提出，也只是長期技術藍圖，不會突然衝擊既有載板應用。另外共同封裝光學(CPO)雖被視為新機會，但目前單一伺服器或機櫃中所需數量有限，短期對產值貢獻不大。
但穆顯爵也強調，產業觀察需縱觀上下游，避免盲目追逐市場熱點如T-Glass玻纖布缺貨或載板漲價等議題，目前產業供需已趨於理性，未出現過去那種惡性擴產或殺價競爭，高層數ABF載板需求強勁，且供應商也有能力快速轉換產能，預期2026年可達到供需平衡。定調未來維持謹慎策略，避免因為短期熱點而過度擴產。今(22)日股價震盪收平，續於月線上整理。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
整體而言，市場持續等待川普(Donald Trump)鋼鐵、晶片、半導體的關稅宣布，以及Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會上發表的談話風向，昨(21)日美股四大指數全數收黑，且費半技術面第2日未能搶回月線，那指跟進失守月線，S&P500同樣進入月線攻防，雖仍有道瓊處於月線上方，但費半、那指接連失守月線，確認收復站穩前，維持「本段美股走多主由AI前景帶動，須留意費半收復月線前，拖累美股的風險」的看法；亞股部分，日經今(22)日失守10日線，韓股今(22)日收漲，突破5日線反壓；加權今(22)日終場收跌197.66點，OTC櫃買指數收跌0.63%，加權電子指數成交佔比65.55%，電子指數今(22)日續於月線攻防；只是，於加權而言，佔比較大的台積電(2330)尚未收復月線，維持「留意短線熄火回檔風險，持股仍可擇優布局，但當持股破線時宜適度獲利落袋保護獲利。」看法。
原晚報匯金油 → 《【匯金油整理】哈瑪克：「關稅壓力終究會傳導到消費端。」》
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