美股小型股逆勢翻紅,Fed降息預期帶動世代輪動契機!

CMoney 研究員

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  • 2025-08-21 21:00
  • 更新:2025-08-21 21:00

美股小型股逆勢翻紅,Fed降息預期帶動世代輪動契機!

Fed降息信號升溫,資金潮有望轉向小型股,市場籌碼結構迎來新周期。

美國股市近期出現一波令人矚目的板塊輪動。隨著聯準會主席Jerome Powell即將在Jackson Hole政策論壇發表談話,市場高度關注降息預期以及其對股市資金流向的深遠影響。根據CME FedWatch Tool顯示,市場對下月降息的預期雖略有降溫,但仍高達85%。這也讓原本主導行情的大型股,特別是科技龍頭,開始面臨更激烈的資金分流壓力。

美股小型股逆勢翻紅,Fed降息預期帶動世代輪動契機!

事實上,Bank of America最新報告指出,美股已由大型股主導多時,然而在經濟指標顯示進入回復期(Recovery)的同時,資金正悄然流向小型及更便宜的價值型股票。報告中明確指出:「過去每當Fed進入降息周期,S&P 500成分內的小型股總能倍速領漲。」包括Eastman Chemical Company(EMN)、Halliburton(HAL)、First Solar(FSLR)、Healthpeak Properties(DOC)、Aptiv(APTV)、Synchrony Financial(SYF)、Delta Air Lines(DAL)、Host Hotels & Resorts(HST)、Devon Energy(DVN)、United Airlines(UAL)等市值低於S&P 500中位數,且本益比明顯較低者,被視為新一輪行情的領跑者。

近期股市表現則十分明顯。科技巨擘領跌,Nasdaq本月下滑0.5%,而以小型股為主的Russell 2000指數則逆勢上漲超過2%。這種「資金輪動」不僅體現在指數表現,也反映在機構資金部位上:根據Leuthold Group投資長Doug Ramsey觀察,期貨市場「聰明資金」對Russell 2000多單部位已創下2022年以來高點,顯示機構投資者提前佈局小型股行情。

除了本益比優勢外,小型股的業績爆發力及政策環境亦是長線亮點。Bank of America研究主管Savita Subramanian分析道:「一旦Fed進入明確降息,隨景氣回溫,小型股本益比將快速回升,甚至領漲S&P 500整體。」同時,美國歷史經驗也證明,2000年科技泡沫爆破後,Russell 2000小型股十二年內累積漲幅遠超S&P 500。

不過,部分市場人士仍持保留態度。Stock Trader’s Almanac研究主管Christopher Mistral認為,投資人對AI股的信仰仍未動搖,短期即使小型股領漲,後續只要科技股估值回穩,資金也可能快速回流龍頭板塊。就此,市場正於經典「世代輪動」周期交會點徘徊。最後,雖然小型股長期落後且估值具備吸引力,投資人仍需留意景氣復甦的進度及降息政策指引是否明確,才能全面掌握美股新一輪資金板塊變化。

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CMoney 團隊透過 AI 結合股市,每日提供重點股票的新聞事件,期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。

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