隨著美國總統川普的關稅政策不斷變動，沃爾瑪(WMT)等零售巨頭正面臨財務報表中利潤可能被扭曲的風險。沃爾瑪即將在本週四公佈其財務第二季度的財報，屆時約有一半的季度將受到關稅影響。TD Cowen分析師Oliver Chen指出，沃爾瑪在新關稅生效前後以不同成本水平進口庫存，這可能會暫時影響其毛利率。

沃爾瑪策略調整應對關稅政策

沃爾瑪近期的策略調整部分受到其會計方法的影響。在川普於4月2日宣布「互惠關稅」政策後一週，沃爾瑪撤回了其第一財季的營運收入指引，但仍維持全年預測，部分原因是受到RIM會計的影響。

關稅成本轉嫁與價格調整

在5月公佈的第一財季財報中，沃爾瑪表示將盡可能緩解成本上升的影響，但在現行關稅下可能需要提高部分商品價格。川普在其Truth Social平台上回應，建議沃爾瑪應該「自行吸收」關稅。

吸收關稅可能短期利潤上升

根據Furman的分析，零售商在會計中吸收更多成本可能會在成本增加期間（如關稅上升時）誇大利潤。沃爾瑪管理層在春季曾向川普簡報其會計方法在高關稅環境下可能對業績的影響。

此篇報導旨在為台灣投資人提供沃爾瑪在面對美國關稅政策變動時的策略與挑戰，並分析其可能對公司財務表現造成的影響。

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