摩根大通在其最新的蘋果供應鏈報告中，對大立光(3008)給予「優於大盤」評級，並上調2025年iPhone出貨量至2.47億支，增幅達5.1%。這一調整主要受到關稅疑慮的消除、美國大規模投資可能帶來的關稅豁免，以及中國市場需求刺激等多重因素的影響。大立光作為台灣光學零組件的領導廠商，將在未來產品周期中因鏡頭規格的提升而獲得更強的獲利動能。

蘋果供應鏈報告詳述

摩根大通科技產業分析師楊維倫指出，隨著關稅疑慮的消除及蘋果在美國的投資帶來的潛在關稅豁免，iPhone在中國市場的需求將受到刺激，尤其是eSIM的採用。此外，蘋果計劃在2026至2027年間推出多款新iPhone，包括可折疊機型，這些都將對iPhone的長期出貨量帶來正面影響。楊維倫因此上調今年的iPhone出貨量預估至2.47億支，上半年因關稅因素年增9%，下半年年增1%，達1.43億支。

大立光的市場地位與展望

大立光在蘋果供應鏈中被視為首選，主要因其在光學零組件中的領導地位和未來產品周期中鏡頭規格的升級。摩根大通的報告強調，光學零組件廠商將因規格升級而獲得增長動能，這對大立光的業務發展尤為重要。隨著蘋果推出更多新款iPhone，大立光有望在未來幾年中持續受益。

未來觀察與風險評估

投資者應關注蘋果新產品的推出進度及市場反應，尤其是可折疊iPhone的市場接受度。此外，關稅政策的變動和中國市場需求的實際增長仍需持續追蹤，這些因素將直接影響大立光的業績表現。隨著蘋果供應鏈的變化，光學零組件廠商的競爭格局也可能發生改變，投資者需保持警覺。

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