鴻海（2317）在最新一季的財報中表現亮眼，第2季營收與獲利均優於市場預期，股價於8月15日重回200元大關，收漲3.7%至207元。摩根士丹利（大摩）和麥格理證券兩大外資機構也同步調升鴻海的目標價，分別上修至250元和270元，並維持「優於大盤」的評等。這一系列的利好消息為鴻海的後市增添了不少信心。

鴻海AI伺服器業務增長動能強勁

在鴻海的最新法說會和營收報告公佈後，大摩對鴻海下半年至2026年的AI伺服器業務表現持樂觀態度，將目標價由220元上調至250元，調幅達13.6%。大摩預測，鴻海的AI伺服器相關業務在今年第3季的年增率將超過170%，延續第2季的60%年增表現，其中機架出貨量預估季增達300%。此外，鴻海在美國的產能擴張計畫也在同步推進，以因應2026年的需求高峰。大摩指出，鴻海2026年的本益比預估為12.6倍，低於AI供應鏈同業的12至25倍區間，顯示出相對的投資吸引力。

外資預期AI機架出貨推動營收增長

麥格理證券則預期，鴻海的AI機架出貨量將在8至9月大幅增長，推動第3季營收季增達35%至40%。麥格理上調2025至2027年的每股稅後盈餘（EPS）預估，幅度分別為8%、24%及25%，這主要反映了輝達（NVIDIA）伺服器機架出貨預期的提升及毛利率的改善。基於此，麥格理將鴻海的目標價由202元大幅上調至270元，調幅達33.7%。

鴻海積極布局美國AI產能

鴻海計劃出售俄亥俄州的廠房與設備，將原本規劃的電動車產線轉型為AI伺服器工廠，積極布局美國的AI產能。麥格理指出，鴻海正鎖定相關AI專案商機，並透過投資東元（1504）來強化模組化資料中心的能力，以加速伺服器機架的部署，提升整體附加價值。智慧型手機與PC展望方面，麥格理補充，鴻海小幅上調2025年PC與平板的成長預期，但下修智慧型手機部門的預估，整體而言，這兩大產品線在2025年仍將呈現年減，下半年年增率可能轉為負值，投資人需持續關注。

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