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雲端服務供應商因應 AI 投資上修資本支出計劃
近期北美 4 大 CSP 業者(雲端服務供應商)都已經公告最新資本支出計劃，為了持續投資 AI 基礎建設，幾乎是全面上修，統計Microsoft、Meta、Amazon、Google 這四家公司，不只 2025 年合計支出成長率高達 48%，甚至 2026 年也還有 15%，顯示即便有川普關稅影響，AI 仍是科技產業的重點發展。
以供應鏈來說，除了網通股可以受惠之外，其實還有一家「隱形冠軍」專門提供網際網路交換中心以及相關雲服務，且在台灣維持獨佔地位，企業名稱為是方(6561)。
首先檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估是方(6561) 2025 年 EPS 將成長 20.9% 達 16.71 元，且 2026 年 EPS 可望再成長 17.8% 至 19.69 元，顯示獲利有望連續創歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。
是方(6561)：台灣電信級網路資料中心龍頭，位居東南亞重要樞紐
是方(6561)成立於 1991 年，並於 2018 年掛牌上櫃。公司為台灣最大的電信級 IDC(網路資料中心)，屬於第二類電信業者，且是中華電(2412)持股約 56% 的轉投資公司。
主要營運模式為跟中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)等一類電信業者租用電路與頻寬，再提供其他加值服務。目前是方(6561)會透過包含台北網際網路交換中心(TPIX)、台北海纜交換中心(TPCX)、台北語音交換中心(TPVX)，提供國內外網際網路的互連、轉售、交換等服務，簡單來說就是經營網路連接平台。
客戶不僅可以透過骨幹網路連結是方(6561)的機房大樓，不同客戶在連接後更可以在機房內互相對接，藉此形成群聚效應，降低網路塞車風險。
另外法規規定，一條海底電纜連到台灣只能選擇 1 個節點，因此只要是私有海纜，高達 9 成都選是方(6561)。近幾年台北網際網路交換中心(TPIX)在全球排名甚至從百名以外大幅提升至 65 名。(備註：海底電纜主要適用於設立國家或地區之間的電信或電力傳輸。)
從圖 3 檢視是方(6561)營收組合，分別有 IDC 機房服務(主機代管、機房代管、電力服務)、數據網路服務(企業虛擬專用網路、網際網路接取及交換)、雲端應用服務(虛擬主機、物聯網應用)、語音通信服務(國際語音批售、企業語音節費)。而客戶群也非常多元，包含雲端大廠Microsoft、Meta、Amazon、Google，同時也有 Apple、Netflix 這類型的科技巨頭
受惠資料傳輸需求提升及公司獨佔性，帶動營收、毛利率、EPS 逐年成長
接著從圖 4、圖 5 觀察是方(6561)近年營運狀況，隨著資料流量傳輸需求提升，尤其近年 5G、物聯網、AI 蓬勃發展，使得公司機房長期維持滿載，同時也受惠獨佔特性，可以每年都向客戶調漲租金，帶動營收、毛利率、EPS 逐年成長創高。
其中 2024 年毛利率略微下滑，主要是第 4 棟 IDC 機房(LY2)剛建立好，初期產能利用率相對較低，但當下要認列大筆的折舊費用所導致，未來隨著客戶持續進駐，將使毛利率恢復成長態勢。
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