HSBC將Shell評級從買進下調至持平，指出該公司對交易的依賴性高於同行，並認為目前的估值不再合理。

在最新交易中，Shell（NYSE:SHEL）股價小幅下跌0.4%，這是因為HSBC將其評級由「買進」下調至「持平」。此舉正值OPEC+決定在九月份再次增產後，原油期貨價格走低。根據HSBC分析師金·福斯特（Kim Fustler）的報告，Shell的綜合天然氣單位收益受到石油和天然氣貿易正常化的影響，而相較於BP和TotalEnergies，Shell對交易的依賴程度更高，約佔其稅後收入的25%。

福斯特指出，隨著Shell股票表現優於TotalEnergies，但兩家公司之間的資金缺口規模相同，因此Shell的估值溢價已經不再合理。他提到，儘管預計Shell不會減少股票回購，但未來幾年內，其淨負債可能上升近50%，達到600億美元，因為分配在本世紀末之前將無法有機融資。這些資料顯示，投資者需要重新評估對Shell的信心，尤其是在全球能源市場變化迅速的背景下。

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