奇鋐（3017）近日宣布其下半年GB200和GB300 AI伺服器水冷散熱產品開始放量生產，這一動向將顯著推動公司營運成長。根據最新數據，奇鋐第二季營收達到296億元，較上一季增長27%，同比增長80%，超出市場預期。這一增長主要得益於伺服器機殼和機櫃產品的出貨增加，以及水冷板良率的提升。

伺服器產品需求增加

奇鋐的伺服器產品在第二季的營收貢獻比重顯著增加，這得益於客戶對伺服器機殼和機櫃的需求上升。特別是GB200水冷板的出貨順暢，為公司帶來了穩定的收入來源。儘管新台幣升值對毛利率造成了一定影響，但公司業外部分不受匯損影響，預計第二季稅後淨利達36.5億元，季增14%，年增88%。

市場預期持續樂觀

展望第三季，市場預期奇鋐將延續GB200的出貨勢頭，同時GB300伺服器水冷產品的備貨需求也將增長。此外，美系CSP ASIC專案伺服器機殼及機櫃需求增加，以及美系客戶手機VC的量產出貨，這些因素都將進一步推動公司營收增長。市場預測第三季營收將季增9%，毛利率達25.9%，稅後純益預估197億元。

未來展望與潛在風險

未來，市場預期奇鋐的需求將延續至第四季，單季營收可能再增長4%，全年純益有望達到154億元。然而，投資者需注意匯率波動可能對公司毛利率造成的影響，以及市場需求變化帶來的風險。投資人如看好奇鋐的後市表現，可考慮相關認購權證，但需謹慎評估投資風險。

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