聚陽（1477）近日公布的半年報顯示，由於台幣升值對公司營運帶來的壓力，第2季營收達76.89億元，較去年同期微幅減少0.06%。稅後純益則為6.16億元，年減幅達28%，單季每股純益2.5元，創下16季以來的新低。上半年總營收176.13億元，較去年增長8.04%，但稅後純益18.87億元，年減4.7%，每股純益7.65元。匯率因素對聚陽的毛利率造成顯著影響，第2季毛利率從去年的25.03%下降到22.03%。

台幣升值與匯兌損失影響營運表現

台幣兌美元升值約12%，使聚陽第2季毛利率下降3個百分點。此外，單季匯兌損失約1億元，導致業外虧損達1.23億元，進一步拖累整體獲利。上半年毛利率為25.28%，較去年同期下降1個百分點，業外損失則由去年的盈餘轉為虧損，達到8,600萬元。聚陽表示，儘管8月起將與客戶協商調整報價以反映匯率變化，但由於第3季訂單形成期仍受關稅政策影響，公司承擔部分關稅壓力。

第3季營收預期持平，關稅影響逐步淡化

聚陽預估第3季營收將與第2季相當，主要受惠於秋冬服飾單價較高，但與過去旺季相比仍屬低水準。公司指出，目前訂單能見度已達第4季，隨著美國關稅政策逐步明朗，市場買氣回升。印尼和越南的生產基地關稅低於預期，產能占比達八成，將有助於提升接單穩定性。聚陽預期第4季營運表現將較第3季回升，尤其是美系品牌與通路的訂單回流。

未來展望與市場動態

聚陽強調，儘管今年營運受到匯率和關稅等外在因素干擾，但隨著不確定性逐步消散，全年營運仍朝穩健方向推進。第4季訂單主要來自美系品牌，外出服飾需求強勁，而居家類產品需求則相對疲弱。聚陽將持續關注國際貿易環境變化，並調整策略以應對市場挑戰。

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