Google宣布上修2025年資本支出至850億美元，年增62%，這一消息引發市場對AI供應鏈的高度關注。摩根士丹利點名南電（8046）為受惠者之一，儘管給予「劣於大盤」評等，但隨著Google擴大資本支出，南電在AI伺服器與資料中心建置中的潛力仍不容忽視。

Google的資本支出上修主要是受到雲端產品與服務需求強勁的驅動，尤其是每月生成式AI使用量翻倍，推升伺服器與資料中心的建置需求。南電作為Google TPU供應鏈的一部分，雖然面臨ABF市場供過於求的挑戰，但在AI基礎設施擴張的浪潮中，仍有機會受惠於資本支出擴大所帶來的中長期需求增長。摩根士丹利的分析強調，雖然政策與市場波動風險不容忽視，但AI相關資本支出的延續性預期仍將為供應鏈帶來利好。

在市場反應方面，南電的股價近期表現平穩，未出現明顯波動。然而，法人機構對於AI供應鏈的前景持樂觀態度，這可能在未來對南電的股價形成支撐。儘管摩根士丹利對南電評等為「劣於大盤」，但在AI技術快速發展的背景下，市場對其未來表現仍抱有期待。

未來，南電需密切關注Google資本支出動向和AI技術的發展趨勢，這將是影響其市場表現的重要因素。此外，ABF市場的供需變化也將對南電的營運狀況產生影響，投資者需保持關注，以便在市場波動中做出及時的投資決策。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息