昨日，昇貿（3305）的股價在早盤一度衝上漲停價82元，最終收於79.4元，漲幅達6.43%，並在短短三日內累計上漲22.91%。此波漲勢主要受惠於AI伺服器熱潮及中國大陸對稀土元素鉍的出口管制，導致關鍵材料「散熱錫膏」供應吃緊，昇貿憑藉技術優勢迅速切入市場。

昇貿6月財報揭示營運狀況。

根據昇貿最新公布的財報顯示，6月合併營收達8.21億元，年增15.83%，然而稅後純益僅為1,310萬元，較去年同期減少67.4%，單月每股純益為0.1元。公司表示，當前獲利仍在整理期，主要因新訂單尚未放量，但隨著鉍原料供應緊俏，需求急速升溫，下半年出貨動能將顯著提升。

市場對昇貿的未來展望持樂觀態度。

總經理李弘偉指出，受惠於中國大陸出口限制，昇貿的散熱錫膏近期接獲國內多家大廠急單，並已取得認證，預計8月起開始大量出貨，訂單能見度延伸至年底。法人機構亦表示，昇貿在台灣與中國大陸均具備產線，確保穩定取得鉍原料，且今年併購大瑞科技及擴建桃園第二廠，將於2026年前倍增產能，為中長期成長奠定基礎。

未來關鍵觀察及潛在風險。

展望未來，昇貿下半年營收與獲利有望優於上半年，整體錫膏銷售量預計年增逾三成。然而，稀土政策風險持續升溫，具備在地化產能與技術門檻的廠商將脫穎而出，昇貿能否持續保持競爭優勢將是市場關注的焦點。投資人需密切關注政策變化及市場需求動向，以評估其對昇貿的實質影響。

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