IBM在2025年第二季度的財報表現超出預期，特別是在軟體和基礎設施領域顯示出強勁增長。公司對未來持樂觀態度，尤其是AI技術的應用和發展。儘管面臨地緣政治緊張局勢和美國聯邦支出的限制，IBM仍然相信其業務模式的韌性和產品組合的強大將推動長期價值創造。

公司簡介：
國際商業機器公司（IBM）是一家全球領先的科技公司，專注於提供混合雲、人工智慧和企業服務解決方案。公司致力於透過技術創新和深厚的行業專業知識，幫助客戶提高生產力、降低成本並推動創新。

財報表現：
● 第二季度收入達到170億美元，超出市場預期。
● 調整後EBITDA增長16%，運營每股收益增長15%。
● 自由現金流達48億美元，創多年來最高的上半年自由現金流利潤率。

重點摘要：
● 軟體部門增長8%，Red Hat增長14%。
● 基礎設施收入增長11%，z17主機表現強勁。
● 諮詢業務受需求環境影響，收入持平。

未來展望：
● 預計全年收入增長加速至5%以上，自由現金流指引上調至135億美元以上。
● 軟體收入預計接近雙位數增長，Red Hat預計中雙位數增長。
● 對於諮詢業務保持謹慎樂觀，因為需求環境仍具挑戰性。

分析師關注重點：
● 軟體業務的有機增長趨勢及其可持續性。
● 客戶在不穩定宏觀經濟中的支出優先順序。
● AI業務對其他非AI業務的影響及其增量性。

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