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2025-0720產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：台積電法說靓，無畏關稅未定台股重返多頭！？美經濟數據讚+AI動能雙引擎，美股續揚！
- 本週美國放寬中國H20晶片管制、台積電法說財報超乎續期AI需求仍強勁加上PPI數據年增2.3%通膨可控，美股三大指數持續上揚，各均線之上多頭排列！
- 本週外資續買超台股612億，加權指數沿五日線上攻將挑戰去年底盤整區間上緣壓力區。大盤本週融資增加41億整體融資目前2281億。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 本週法人買賣超:本週三大法人合計買超台股861億，外資買超612億，投信買超36億，自營商(非避險)賣超39億、避險買超252億。
- Source:證交所、產業隊長繪製整理
- 台幣走勢：台幣續貶外資續買台股。10年期公債殖利率持平4.42%。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- OTC櫃買指數:台積電法說激勵下週五一度攻上半年線，但仍遇解套及獲利了結賣壓未能站穩。季線仍是重要支撐且扣抵值向上，未跌破仍有機會持續推升指數可偏多看待行情！
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 國際盤勢：美國6月生產者物價指數PPI年增2.3%，低於市場預期，顯示通膨壓力持續緩解；零售數據月增從前值-0.9%回升至0.6%，大幅優於市場預期的0.1%，顯示消費動能穩健。輝達銷中國H20晶片解禁及台積電法說釋出AI動能仍強勁訊息，三大指數齊揚！
- 道瓊指數本週PPI及零售數據亮眼，指數各均線之上多頭格局：
- 費半指數本週H20晶片放行、台積電未來展望佳，指數各均線之上多頭格局。
- 那斯達克指數本週續創歷史新高：
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 台積電法說會重點摘要：
- 台積電第2季合併營收9,337.9億元，年增38.6%；稅後純益3,982.7億元，年增60.7%，每股純益15.36元。
- 今年第3季展望，預估合併營收約318~330億美元，將再創新高，平均值季增8%；若以新台幣29元兌1美元匯率假設，毛利率預計介於55.5%~57.5%之間；營業利益率預計介於45.5~47.5%之間。
- 上修全年成長區間至30%區間。
- 預估今年資本支出380~420億美元維持不變。
- 匯率干擾議題：魏哲家重申匯率影響很巨大，台積持續努力銷售價值。
- 人形機器人議題：魏哲家說客人市場是電動車十倍大「我正在期待」。
- 先進封裝產能：魏哲家說台積產能需持續提升才能彌補供需的落差。
- Source:凱基投顧
- 盤勢部分，外資連續四週買超台股加上台積電法說報喜隔日跳空上漲帶領指數持續上攻，季線即將與半年線黃金交叉多方攻勢猛烈。OTC較為可惜未能站穩半年線，但仍在月線之上。外資空單台指期結算後減碼近萬口，但仍有4萬8000口高水位！
- 總結：本週接連傳出好消息，輝達H20晶片解禁、台積電交出令市場驚豔的Q2財報、2奈米量產時程不變加上上調今年營收展望至30%，市場迎來一波慶祝行情！但仔細觀察有些個股已先行反應台積電法說隔日反而迎來開高走低，大家要開始注意手中股票的基期與位階，市場目前氛圍開始樂觀反倒是要開始戒慎恐懼！
- 隊長文末金句分享，”風險來自於你部位的大小與風險的控制，不是來自於股票相對位階與價格的高低”8/1即將到來，面對指數或個股處在高位階，川普又突然開砲發多殺多的修正與疑慮，大家還是要有劇本，畢竟漲多就是最大利空！隊長持續提醒：第二季台幣暴力升值恐對第二季財報造成毛利率下滑、匯損導致獲利縮水和提前拉貨後下半年訂單可能減少，市場並非視而不見，例如大立光，股價先破線，再公布匯損超過兩個股本，你手上的股票，到底已沒有匯損衝擊，這都是透過財報、打電話詢問公司財務長，還有參加法說會等等，能夠領先不用功投資人能先知道的。
- 隊長建議，尋求專家的幫助，能縮短思考的選股的時間，把困難的事情交給隊長，我來幫你找到正確的產業，EX:探針卡高毛利的旺矽(6223)、鴻勁(7769)，400G升級與ASIC相關的CCL、PCB、甚至銅箔，如台光電(2383)、台燿、智邦(2345)、金居(8358)、鼎炫-KY(8499)，生技類股的康霈(6919)、禾榮科(7799)，台積電相關的兆聯(6944)、上品(4770)特化相關的達興、新應材，另外還有ESG、內需、演唱會、餐飲、WMCM新封裝設備相關，還有AI關鍵零組件如奇鋐、貿聯等公司，絕對能幫助您趨吉避凶+反敗為勝。
- 隊長研究員與基金操盤人的經歷，絕對可以幫助你成為贏家!成為您最好的教練!!!!主流產業類股漲的驚天動地，其他類股激不起一絲漣漪。專注用心於主流產業，專注於””成長趨勢股””持股不用高，績效也絕對可以遠遠勝過景氣循環股、衰退股、價值型存股、或是投機股。建議大家除了趕快報名產業趨勢班秋季班，也一併訂閱隊長產業趨勢報，使用隊長七龍珠軟體!!
- 更多隊長想法歡迎訂閱產業趨勢報，以及隊長專屬軟體，產業七龍珠。產業趨勢報: https://smart.businessweekly.com.tw/e-subscription/project?c=GROUP00007584&p=PROD000010948
- 隊長七龍珠:https://galaxyinvestment.my-galaxy.com.tw/GalaxyAcademy/investment/investment.do?product_id=20231213121416347267
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- 本週法人買賣超:本週三大法人合計買超台股861億，外資買超612億，投信買超36億，自營商(非避險)賣超39億、避險買超252億。
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- 道瓊指數本週PPI及零售數據亮眼，指數各均線之上多頭格局：
- 費半指數本週H20晶片放行、台積電未來展望佳，指數各均線之上多頭格局。
- 那斯達克指數本週續創歷史新高：
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 台積電法說會重點摘要：
- 台積電第2季合併營收9,337.9億元，年增38.6%；稅後純益3,982.7億元，年增60.7%，每股純益15.36元。
- 今年第3季展望，預估合併營收約318~330億美元，將再創新高，平均值季增8%；若以新台幣29元兌1美元匯率假設，毛利率預計介於55.5%~57.5%之間；營業利益率預計介於45.5~47.5%之間。
- 上修全年成長區間至30%區間。
- 預估今年資本支出380~420億美元維持不變。
- 匯率干擾議題：魏哲家重申匯率影響很巨大，台積持續努力銷售價值。
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- 隊長研究員與基金操盤人的經歷，絕對可以幫助你成為贏家!成為您最好的教練!!!!主流產業類股漲的驚天動地，其他類股激不起一絲漣漪。專注用心於主流產業，專注於””成長趨勢股””持股不用高，績效也絕對可以遠遠勝過景氣循環股、衰退股、價值型存股、或是投機股。建議大家除了趕快報名產業趨勢班秋季班，也一併訂閱隊長產業趨勢報，使用隊長七龍珠軟體!!
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- 隊長七龍珠:https://galaxyinvestment.my-galaxy.com.tw/GalaxyAcademy/investment/investment.do?product_id=20231213121416347267
- 本週大事件，台積電亮眼的法說會，讓台股加權指數順利站上新高，週五加權指數23383點，美股屢創新高的助益下，台股23945也有可能繼續圖破。OTC若是能持續放出成交量也往上攻擊，台股還會有一輪類股的輪流漲勢。
- 台積電展望整理:大摩 (Morgan Stanley) 預估：2026 年台積電營收年增約 20%。主要動能來自：雲端AI晶片營收再增加 30–40%、Intel將NovaLake CPU/GPU委外給台積電使用2nm製程、AI領域新客如中國B40晶片訂單、整體半導體景氣趨於回溫。公司將透過價格、稼動率、產品組合及成本削減等面向努力，毛利率表現可望穩健，預估下滑-0.8pt 至 56.6%，預估稅後淨利+10.2%YoY，稅後 EPS 64.6元。考量 AI及先進製程/先進封裝成長趨勢明確，且時序進入下半年，故改用 2026年做評價，給予合理 PER 20X(費半指數 2026 年PER 為22X)，將目標價由1050元上修至1290元，維持買進建議。花旗：1280 → 1400元、摩根士丹利：1288 → 1388元、高盛：1210 → 137野村：1280 → 1310元、大和：1200 → 1250元
- 持股建議50%，獲利股票記得破五日均線先部分減碼，回測月線不守，就獲利出清。
- 半導體先進製程與探針卡:旺矽(6223)、鴻勁(7769)、上品(4770)
- 綠能: 世紀鋼(9958)、泓德能源(6873)
- 生技:禾榮科(7799)、康霈(6919)、
- 設備&AI相關:德律(3030)、貿聯(3663)、精成科(6191)、國巨(2327)
- 製鞋傳產與餐飲:鈺齊-KY(9802)、志強-KY(6768)、來億-KY(6899)、聯發國際(2756)、八方雲集()
- 本週隊長小提醒&金句:真正混得好的人，往往比你還努力
- 「沒有人會同情你的軟弱，只有人會羨慕你的強大。」
- 想成為你想要的那個人，就要做沒做過、不敢做、不願意做的事情，才能成長、改變與突破。
