艾司摩爾(ASML, ASML)的股票在週三大幅下跌，這家荷蘭半導體設備製造商表示，由於宏觀經濟和地緣政治的不確定性，它無法保證2026年的成長。此消息引發市場震盪，導致其股價下跌超過8%。

公司基本面與財務狀況

艾司摩爾是全球領先的半導體設備供應商，其極紫外光刻機（EUV）是製造先進AI晶片的關鍵設備。該公司在第二季度實現營收77億歐元，淨利潤23億歐元，並接獲55億歐元的訂單，顯示其在AI需求驅動下的強勁表現。

儘管2025年全年預測仍維持15%的營收增長，毛利率達到53.7%，但艾司摩爾對2026年的展望卻表現謹慎。首席執行官Christophe Fouquet指出，儘管AI客戶的基本面依然強勁，但地緣政治和貿易政策的不確定性增加，令未來成長充滿變數。

新聞與事件驅動因素

艾司摩爾表示，川普總統威脅對歐盟商品徵收30%的關稅，可能對其高端EUV設備的銷售造成影響。這些設備的價格可能從2.5億歐元漲至3.25億歐元，影響美國工廠的購買決策。

此外，艾司摩爾正在與供應鏈合作，以減輕潛在關稅的影響。儘管如此，該公司仍預計將大部分關稅成本轉嫁給客戶，尤其是美國市場的買家。

產業與宏觀環境影響

半導體產業正處於AI驅動的增長時期，但艾司摩爾的警告顯示出貿易戰的不可預測性可能對產業造成衝擊。特別是美國和歐盟之間的貿易緊張局勢，可能影響艾司摩爾在美國市場的銷售。

儘管如此，AI相關的需求，特別是來自台積電和中國客戶的需求仍然強勁。中國市場在本季度佔據了27%的系統銷售，顯示出其在全球市場中的重要地位。

技術面與市場表現

艾司摩爾的股價在美國市場下跌約8%，反映出投資人對其未來成長的不確定性感到擔憂。分析師迅速調整評級，Jefferies將其評級從"買入"下調至"持有"，並將2026年的成長預測從7%下調至可能的2%下降。

整體而言，艾司摩爾的技術優勢仍然強大，但地緣政治和貿易政策的不確定性使其未來的成長蒙上陰影。

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