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宜特(3289)受惠半導體應用推陳出新，獲利有望連續創高
回顧 2025/04/30 撰寫的半導體測試設備大廠致茂(2360)分析文章，股價在 2 個月後就大幅上漲近 60%，主因受惠 AI 產業所帶起的趨勢，讓各種科技應用推陳出新，促使相關業者必須加大投資買設備。
今天將再介紹另一家公司，同樣受惠科技應用推出，尤其是 AI、5G、電動車等領域，帶動營運持續向上，它就是台灣電子驗證分析的龍頭宜特(3289)。
檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估宜特(3289) 2025 年 EPS 將成長 12.5% 達 7.31 元，且 2026 年 EPS 可望再成長 37.2% 至 10.03 元，獲利有望連續創歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。
宜特(3289)：台灣電子驗證分析龍頭
宜特(3289)成立於 1994 年，並在 2004 年掛牌上櫃。公司主要提供半導體 IC 驗證、電子零組件及系統模組驗證服務，細分項目涵蓋可靠度分析(RA)、材料分析(MA)、故障分析(FA)、訊號測試等，並致力於建構驗證與分析的全方位服務。
可靠度分析(RA)：評估電子元件在長時間運作過程中的表現，並預測壽命及故障率。通常會使用加速測試(如高溫、高壓、震動等條件)，模擬產品在極端環境下的狀況，有助於確保產品在實際應用中能夠保持穩定。
材料分析(MA)：針對半導體製程中使用的材料進行檢測與分析，確保材料品質與適應性。可幫助發現製程中的瑕疵或不合格材料，並提高整體品質。
故障分析(FA)：在產品或系統出現故障時，進行原因調查的過程。原因可能包含製程錯誤、設計缺陷、材料問題等。企業能夠找到問題源頭，避免類似問題再次發生。
另外宜特(3289)還持有多家子公司，包含宜錦提供半導體封測與晶圓薄化業務，而德凱宜特則是以車用相關測試為主，希望完善一條龍服務。
宜特(3289)長期營收穩定成長，唯獨 2018 年受中美貿易戰影響轉衰退
接著從圖 2、圖 3 觀察宜特(3289)近年營運狀況，長期營收保持穩健成長，主因商業模式為收取檢測服務收入，只要客戶持續開發更多種類的晶片、產品，就會需要不同的驗證分析，簡單來說可以理解為「只要有新研發，就有驗證分析的商機」，相對不受景氣影響，主因即便景氣下滑，客戶也會研發新技術鞏固自身競爭力。
不過 2018 年爆發中美貿易戰，導致全球供應鏈移轉，大多數企業客戶對投資轉為保守態度，才導致分析需求下滑，再加上當年新擴的廠房沒有達到經濟規模，在龐大折舊費用下使獲利轉為虧損，是金融海嘯後首次的虧損。
另外特別的是，2023 年營收雖然創高，但 EPS 卻只有 5.15 元，相差 2015 年最高峰的 7.01 元不少，主因近年為了擴大營運規模，大量發行可轉換公司債來籌資，導致股本膨脹而稀釋獲利。不過當前已經沒有大幅籌資計劃，未來股本將維持穩定，只要獲利成長，EPS 便有機會創新高。
