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【籌碼K線7月登入禮】左手換右手清單+解析(2)
新盛力4931
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主要業務：
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鋰電池模組製造與銷售
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電池零件、電子材料買賣
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產品結構：
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鋰電池模組（占營收99%）：應用於動力工具、儲能系統、輕型電動車(LEV)、3C產品、醫療器材等
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主要生產基地：高雄、大陸蘇州
公司最新財報
| 期間 | 營業收入（百萬） | 稅後純益（百萬） | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 Q1 | 657 | 90 | 1.39 | 27.42% | 15.61% | 13.78% |
| 2024 Q4 | — | — | — | 26.77% | 9.25% | 12.45% |
| 2025/05（單月） | 149 | -19 | -0.30 | — | — | — |
| 近四季累計 | 2,126 | 232 | 3.58 | — | — | — |
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2025年Q1營收年增25%，EPS 1.39元創單季新高，毛利率、營益率、淨利率皆大幅提升。
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2025年5月單月因產業淡季及短期波動轉為虧損，每股虧損0.30元，但累計近四季EPS仍達3.58元。
產業發展前景與技術布局
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BBU/UPS（資料中心備援電源）：
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2024–2025年全球AI伺服器、資料中心需求爆發，BBU/UPS成為主力成長動能，營收占比約三成。
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輝達GB200伺服器將BBU列為標配，推升需求。
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LEV（輕型電動載具）：
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疫情後市場進入調整，2024年第三季起庫存去化結束，預期進入U型復甦，有助於業績回升。
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動力工具電池：
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長期穩定貢獻，隨全球景氣回溫，需求同步增長。
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技術與產能：
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聚焦非IT鋰電池模組，產品毛利率高於傳統IT電池。
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主要原料為鋰離子/聚合物電池芯，仰賴國際供應商。
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生產自動化提升效率，持續投入新產品技術與產能擴張。
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發展高風險
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原物料價格波動：鋰電池芯多仰賴國外供應，價格波動及匯率變動將影響毛利率。
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產業競爭激烈：同業如順達、AES-KY等競爭者眾多，價格與技術壓力大。
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單一市場依賴：BBU/UPS業務成長迅速，但若AI伺服器或資料中心需求趨緩，將直接衝擊營收。
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短期財報波動：2025年5月單月轉虧，顯示產業淡旺季與訂單波動仍需警戒。
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客戶集中度與外銷風險：外銷占比高，國際經貿情勢變化將影響訂單。
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