發表
我的網誌
大盤解析
上週五美國財長貝森特稱美國有望在 9/1 勞動節前完成剩餘的貿易談判，且美中已就 5 月日內瓦談判的框架達成協議，在中國重新開放稀土及磁鐵出口方面取得進展。中國商務部也出面表示日內瓦貿易談判的框架細節已獲得共識，加上川普願意延後關稅期限的樂觀情緒，提振美股表現。
經濟數據部分，美國上週五公布 5 月 PCE 數據表現溫和，消費者 6 月通膨預期進一步下滑，而 5 月消費者收入及支出大幅降低，數據皆有利降息方向，帶動美股早盤走揚。
儘管盤中川普表示將終止與加拿大的貿易談判，並威脅將在本週對加拿大商品徵收新的關稅，以作為加拿大向科技公司徵收數位服務稅的回應，關稅戰的緊張情緒引起美股下挫，但最終標普 500 指數及那指皆上漲 0.52%，雙雙創下歷史新高，道瓊亦上漲 1% 表現吸睛。
類股方面，11 大類股漲跌互見，醫療保健、能源（反映 OPEC+ 考慮在 8 月再度增產影響油價）及原物料下跌，非必需消費品及通訊服務領漲。其中，Nike (NKE) 股價狂飆逾 15%，【美股焦點】Nike財報公布盤後股價強彈10%，最壞情境已過？一文中提到，主因其新品銷售逐步回暖，北美訂單略優於預期，以及加速去庫存策略，使短期損失低於市場預估；亞馬遜 (AMZN) 亦受外資上調評等，帶動股價上漲近 3%。
焦點新聞
總經
美參議院通過程序性表決，川普支出法案邁向最終投票關鍵一步
美國總統川普力推的「大型支出法案」週六深夜在參議院通過關鍵程序性表決，為法案正式通過鋪路。雖面臨黨內分歧與預算赤字爭議，參院多數領袖Thune成功凝聚多數票，讓川普的「big, beautiful bill」向7月4日完成立法更近一步。儘管最終表決尚未到來，該法案已成為共和黨施政重點與黨內團結象徵。
此程序性表決象徵法案具備通過潛力，然法案仍需經參議院最終投票與眾議院再審，過程充滿變數。若通過，將對美國財政政策、健保改革與國債水平帶來深遠影響。
- 程序性表決險勝通過
參議院以51票贊成、49票反對通過法案進入最終辯論，關鍵在三名原反對的共和黨參議員轉向支持，使副總統JD Vance無需投下決定性一票。 - 川普強調黨內團結
川普在Truth Social發文慶祝表決結果，稱「非常驕傲共和黨」，並要求國會趕在7月4日前完成立法以兌現承諾。 - 法案規模與爭議引發黨內角力
該940頁法案可能使國債增加超過3.9兆美元，特別是對Medicaid削減引發共和黨部分議員強烈反彈，顯示黨內意見分歧仍存。 - 參院民主黨採拖延戰術
少數黨領袖Schumer要求全案逐字朗讀，意圖拖延進程並強調法案內容爭議，凸顯立法過程的政治角力。 - 眾院版本尚存歧見
儘管眾議院先前通過自身版本，對參院版本的部分條文仍有強烈反對聲音，預料最終表決仍將面臨激烈拉鋸。
川普政府考慮對伊朗釋出經濟誘因，傳擬解凍300億美元資產以換取濃縮鈾暫停
近期消息指出，川普政府內部曾討論向伊朗提供高達300億美元的經濟誘因，條件是德黑蘭暫停濃縮鈾活動。此舉若成真，將顯著逆轉川普2018年退出伊朗核協議後的強硬制裁路線。然而，川普本人對此傳聞全盤否認，稱其為「假新聞」與「荒謬提議」，反映出美國內部對伊朗政策出現混亂訊號。
儘管目前尚無具體協議出爐，釋出與否仍取決於伊朗回應及區域政治局勢變化。此提議透露出川普政府面對對伊制裁效果與中東局勢的現實壓力。
- 政府內部曾擬議重大讓步方案
消息人士透露，川普團隊一度考慮解凍數十億美元伊朗資產，並允許鄰近國家協助建立民用核能系統，條件是伊朗停止濃縮鈾。 - 川普公開否認相關提議
川普於Truth Social強調「從未聽說過這種荒謬想法」，並抨擊媒體報導為「假新聞」與「政治騙局」。 - 對伊政策出現矛盾訊號
川普一方面稱有意釋出制裁並改善雙邊關係，一方面又譴責伊朗最高領袖哈米尼對以色列戰爭的「勝利」言論，加劇美伊緊張。 - 美伊外交互動仍有空間
儘管互嗆升溫，川普強調伊朗「想見我」，暗示雙方仍可能就制裁與核問題談判，顯示外交破冰機會仍存。 - 伊朗表態強硬，區域情勢未明
哈米尼透過國家電視台宣稱「伊朗勝利」，並稱對美國的反擊「可以重演」，反映伊朗並未因經濟壓力而示弱，後續走向仍充滿不確定性。
產業
量子電腦逐漸邁入實用化前夜，Google、微軟、亞馬遜加速競逐百億美元市場
儘管目前尚無實用性應用，量子運算已吸引Google、微軟、亞馬遜、IBM與美國政府等重量級機構重金投入。2024年全球量子運算營收僅7.5億美元，但麥肯錫預估未來10年產值將突破1,000億美元。各大科技巨頭相繼發表晶片與演算法進展，強調其在化學模擬、AI訓練數據生成與解密威脅上的潛力，也讓這個長期被視為學術領域的技術成為地緣政治與資安關注焦點。
投資人與政府高度期待量子運算的突破性應用，但現階段仍面臨錯誤率高、規模不足與現實商業應用有限等挑戰。技術若能持續突破，未來將對醫療、材料、能源與資安領域帶來根本性顛覆。
- 科技巨頭加碼投入
Google、微軟、亞馬遜、IBM均推出新型量子晶片，目標在2030年前開發出具實用性的量子電腦；Google最新的Willow晶片已有105個qubit，業界普遍認為需達百萬qubit才能實現實用規模。 - 投資金額與市場潛力大
2023年量子創業公司獲得約20億美元資金，但2024年產業總營收仍低於7.5億美元，顯示市場仍處初期成長階段，未來潛力吸引長線資本投入。 - 資安風險促進政府主導轉型
量子電腦有破解現行加密系統（如RSA）的潛力，美國政府啟動「後量子加密」轉型，Apple等企業已開始導入；五角大廈警告若遭敵對國家率先突破，將對國安構成災難性威脅。 - 現階段應用以模擬為主
現今量子電腦主要應用於化學與材料模擬、AI模型訓練等具龐大解空間的問題；微軟與Google均強調其在藥物發現與聚合物研究上的潛力。 - 技術瓶頸集中於錯誤修正與規模化
量子錯誤率極高（最高千分之一），業者紛紛投入錯誤修正技術，微軟宣布最新方法將錯誤率降千倍。未來重點轉向量產化與大規模qubit整合。
小米YU7電動SUV熱銷帶動股價創新高，稀土限制引爆汽車供應鏈警報
小米推出新款YU7電動SUV後，引發市場熱烈反應，3分鐘內接獲超過20萬筆預訂，刺激港股股價飆升逾5%，創歷史新高。YU7定價低於特斯拉Model Y，凸顯小米進軍電動車市場的競爭野心。與此同時，中國限制重稀土出口，讓汽車業陷入原料斷鏈危機，重創歐美製造商並引發全球對供應鏈安全的關注。
小米憑藉價格優勢與AI科技布局切入電動車市場，但整體產業仍受制於中國在稀土供應與加工的主導地位。此次危機或將加速全球車廠多元供應策略與技術創新。
- 小米YU7挑戰特斯拉領先地位
YU7起價25萬3,500元人民幣，比Model Y便宜1萬元，續航力達760公里，高於Model Y的719公里；車輛搭載Nvidia Thor晶片並支援Apple CarPlay。 - 訂單爆量反映市場信心
YU7在開放預售3分鐘內突破20萬筆預訂，分析師預估月銷售量上看3萬輛，年銷售可達30萬至36萬輛，市場反應優於SU7首發時表現。 - 小米推AI眼鏡擴展智慧產品線
同場發表的AI智慧眼鏡支援語音翻譯、QR支付與自動變色鏡片，售價1,999元人民幣，直接對標Meta Ray-Ban，但暫無出口計畫。 - 中國稀土出口限制衝擊汽車業
中國4月突然限制重稀土出口，導致歐洲車廠停產、福特 (F) 暫停Explorer SUV產線；中國掌握90%全球稀土加工與100%重稀土處理能力。 - 美中資源戰加劇產業不確定性
美國加速與特定企業達成稀土進口協議，惟專家警告局勢仍充滿波動。稀土危機可能只是開端，未來恐有更多關鍵原料被納入地緣經濟競爭。
穩定幣走向主流，企業巨頭與華府政策同步推進，加速支付革新
穩定幣正迅速從加密市場邊緣走向金融核心，美國大型企業、支付平台與政府政策正同步推動其商業化應用。Circle成功IPO、市場積極擴張、立法進展與科技巨頭Visa、MasterCard加入戰局，標誌穩定幣正進入實用化階段，或將顛覆全球資金移動方式與支付基礎設施。
在手續費高昂、交易延遲與金融系統碎片化的背景下，穩定幣以其低成本、高效率的特性，吸引大型機構部署於支付與清算層級。政策與市場的雙重驅動，使穩定幣正從投機性資產轉變為關鍵金融基礎建設。
- Circle IPO與企業級應用成突破口
USDC發行商Circle掛牌首日股價飆升750%，展現市場對數位美元需求強烈。Coinbase與Shopify合作導入USDC支付，Fiserv亦宣布發行自家穩定幣，將應用於其每年900億筆交易中。 - 支付巨頭主動擁抱區塊鏈創新
MasterCard宣布支持四種穩定幣並部署專屬區塊鏈平台，Visa也強調透過穩定幣升級核心支付架構，以即時結算與跨境效率為主攻方向。 - JPMorgan發行銀行存款掛鉤代幣
JPM推出JPMD代幣，並強調可提供24小時清算服務，針對機構客戶需求設計，屬於與美元非直接掛鉤的金融級加密資產解決方案。 - 國會法案賦予監管合法性基礎
參議院通過GENIUS法案，為穩定幣建立儲備、反洗錢與消費者保護機制，顯示政策支持力道增強，為主流化鋪路。 - 政治爭議仍存潛在阻力
與川普相關的USD1穩定幣引發利益衝突質疑，部分民主黨議員批評法案對DeFi監管與利益揭露力道不足，可能影響後續立法協商進程。
個股
Nike財報雖表現不佳，但轉型訊號明確，股價大漲17%
Nike (NKE) 公布2025財年第4季財報，雖營收與獲利雙雙下滑，但市場認為轉型計畫成效初現，CEO釋出樂觀展望後，股價飆升17%。儘管面臨庫存壓力與關稅逆風，Nike積極重塑產品策略、重返亞馬遜平台並深耕女性市場，獲得投資人肯定。多家機構上調評級與目標價，顯示市場對Nike復甦路徑保持信心。
Nike雖仍處調整期，但在高層積極推動的「Win Now」轉型策略帶動下，市場已見轉機，並對下半年營運反彈懷抱期待。未來若能成功出清滯銷商品並穩定新產品銷售，Nike有望逐步恢復成長動能。
- 財報數據不佳但優於預期
第4季營收年減12%、淨利大減86%，但已符合Nike預期，CEO強調已走出最壞時期，並預期下半年將開始改善。 - 轉型計畫「Win Now」成效初現
公司透過削減成本、產品重新定位與通路重整等行動進行轉型，雖未提供細節，但投資人對策略方向表示樂觀。 - 重返亞馬遜與女性市場布局
Nike重返亞馬遜銷售平台並推出女性主導產品系列，如與WNBA球星合作的聯名商品迅速售罄，展現市場回應熱烈。 - 庫存去化壓抑獲利
經典鞋款如Dunks與Air Force 1銷售大跌逾30%，Nike透過打折清庫存，影響獲利表現，預計下半年仍承壓。 - 投資機構樂觀看待復甦前景
HSBC將Nike評等調升為「買進」，並預估股價上看80美元，認為銷售與毛利率回升有明確跡象，即便短期仍有挑戰。
特斯拉完成首次無人駕駛交車，FSD進展引發熱議但監管與市場挑戰仍在
特斯拉（TSLA）於6月27日在德州奧斯汀首次完成「完全無人駕駛」的交車任務，將一輛Model Y從工廠自動駛至顧客住處，引發外界對其FSD（完全自動駕駛）技術進展的高度關注。執行長馬斯克稱此為「首次無人操作、高速公路行駛的完整交付過程」，但此舉也招致對安全與合規性的質疑，尤其是在美國監管機構正針對特斯拉FSD展開調查的背景下。
雖然此次展示展現特斯拉在AI駕駛系統上的技術突破，但與Waymo等已運營商用無人計程車服務的對手相比，實際應用與透明度仍有限。特斯拉即將公布第二季交車數據，市場正關注此舉是否能提振品牌與銷售表現。
- 特斯拉首度展示「完全無人」交車
影片顯示Model Y從奧斯汀Gigafactory出發，無人駕駛穿越公路與住宅區，抵達顧客住處；特斯拉強調未使用遠端操控，也無安全員在車內。 - FSD實用性仍存疑問
目前官方版本的FSD仍需駕駛手握方向盤並隨時接手，該次展示並未公開使用的軟硬體版本與量產計畫，引發透明度與真實性爭議。 - Waymo早已實現無人高速駕駛
Alphabet旗下Waymo自2024年起已於鳳凰城提供完全無人、高速公路無人接送服務，特斯拉並非首例，馬斯克的「全球首次」說法遭質疑。 - Robotaxi測試計畫限制多
特斯拉在奧斯汀啟動10至20輛Model Y的Robotaxi測試，但僅限邀請制、且車內仍配有安全員，主要對象為支持特斯拉的社群意見領袖。 - 品牌聲譽與市場壓力加劇
馬斯克政治立場引發爭議，導致特斯拉在歐洲多國銷售下滑。中國品牌如比亞迪、小米等新興對手也持續擴大市佔，增加市場競爭壓力。
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
美股標普及那指再度創下歷史新高，面對看似紛繁複雜的情勢，但川普正重整美國及全球秩序，透過關稅手段取得與全球的談判籌碼，以大而美稅改法案來刺激消費及投資潛力，強烈驅逐非法移民來保障美國公民的就業環境，並期望控制通膨來促成降息，以減輕債務壓力，不僅如此，美股還有 AI 如此重大的技術革命，提供中長期經濟支撐，綜合以上，雖然短期要完成如此大的改變勢必要付出代價，但這些若能成功在川普的帶領下實現，美股未來仍極具爆發潛力。
展望本週，美國週二將公布 6 月 ISM 製造業數據、5 月 JOLTs 職位空缺數，週四將公布 6 月非農就業人數及失業率，以及 6 月 ISM 服務業指數；特斯拉將在 7/2 公布 25Q2 交車數據；另外，7/3 美國獨立紀念日前夕將提前 3 個小時休市、7/4 美國獨立紀念日休市一日。
延伸閱讀：
【美股盤勢】川普7月關稅大限有緩頰空間，美股齊漲！(2025.06.27)
【美股焦點】Meta收購語音AI新創PlayAI，加速建構多模態超級智慧藍圖！
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
