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近期台股在 22,000～23,000 點間震盪整理，投資人信心仍在觀望邊緣，台積電作為權值王，不僅牽動台股走勢，還被視為多頭延續的關鍵指標。近期台積電ADR高後，許多投資人都期待台積電(2330)能跟上同步創高，今天《籌碼Ｋ線》就透過技術與籌碼面帶投資人看看潛在補漲空間。

 

整體市場心理與信心觀察

關鍵心理門檻

• 台股整體位階目前在22000～23000點之間盤整震盪，因這裡碰到多條均線盤整，也是是許多主力進出買賣的心理壓力區。
• 市場信心的轉折點恐會落在「台積電能否領軍過高」，因台積電為台股權值王，一旦台積電突破創下歷史新高，可望釋放市場壓力、推升整體信心。
• 目前盤勢有效地守住在多條長均線（半年線、年線）之上，象徵整體持續走向多頭行情。

 融資與融券餘額

• 融資餘額近期沒太多進出，也顯示短線散戶偏保守，並未出現追高跡象，反映市場尚未過熱。
• 融券餘額則是大方向沒有過多增減，若後續股價強勢反彈，也不至於呈現過於嘎空。

🚩因此以整體來看，目前台股市場呈現於觀望轉折點，盤勢一直向上緩漲，但是整體投資人的信心尚未回來，後續恐需要關鍵領漲股（如台積電）帶動整體突破向上突破。

 

外資未平倉與三大法人：外資放空期貨、做多現貨。

• 外資未平倉空單來到近5萬口：這一籌碼指標算是近期最該留意的風險。外資的空單來到了近５萬口。單看這一數據顯示出，外資在此位階認為短線上已達滿足點。
• 三大法人：近期三大法人買超現貨，連續三天買超百億以上，也因此拉抬近期台股行情。

 

 

台積電 ADR 創新高，現股有機會跟上？

1. 美國台積電ADR近期已率先站上224美元，已創歷史新高。不過看到台股當下價格大致上落在1070元，繼續創高仍有大約7~8%之間的幅度，有明顯價差。此一價差隱含「補漲空間」預期，反映國際資金看好後續基本面與 AI 概念成長。
    
2. 過去歷史經驗顯示，ADR領先創高後，台股現貨通常有2–5日內跟上機會，關鍵在於：

• 新台幣是否升值（有利外資買進）
• 台積電籌碼是否穩定（投信、外資是否同步買超）

 

台積電目前盤勢與後續觀察重點

技術面觀察

從技術線型可以得知，台積電(2330)的短中長期都是呈現多頭走勢。從日K線我們可以發現，股價從底部780元反彈至今來到了千元，股價快速沿著上揚的短均線反彈向上。再看到月K線可以得知，近幾年的走勢都是呈現多頭格局，拉回都是買點。

因此從短中長期的技術線型可以發現，整體都是偏多思考沒有問題。

籌碼面觀察

• 主力買、籌碼集中、外資買、投信買、大戶持股增加
• 整體近一季主力動向為小買，波段長期偏多思考。
• 關鍵主力－國泰敦南（買低賣高主力），近期獲利了結

打開《籌碼Ｋ線》可以發現台積電(2330)近期主力偏向買超，且買賣家數差為負數，代表籌碼從多數人的手中流入少數特地大戶的手中，籌碼趨於集中。對於整體股價來說易漲難跌，並且再看到法人動向，外資投信都是站在買方居多，代表法人皆看好台積電(2330)的後市情況。再加上大戶持股比率：大戶增加、散戶減少。

我們再切換至籌碼日報，根據近60日的統計數據可得知，主力動向近一季為小買，這也表示波段角度主力長期仍偏多思考。

不過我們要留意一件事，我們可以發覺關鍵主力－國泰敦南。從過去的進出角度可以發現，此主力對於台積電(2330)相當會買低賣高，而在前段時間破底階段，此主力也是大舉進場，然而，近期從780反彈至今上千元，此主力近期已經轉為賣超獲利了結。因此投資人要稍微當心一下這件事情。

目前台積電ADR已率先創高，後續台股台積電(2330)是否跟上。我們將台積電(2330)的多項籌碼指標，雖然有特地主力已經開始獲利了結，不過整體主力、法人、大戶皆站在買方居多，後續我們持續留意主力動向，只要持續的買盤入駐，就有機會向上推升股價。

 

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總結

• 盤勢方面：「外資做多現貨，但卻放空期貨」
• 美股台積電ADR創歷史新高，台積電(2330)仍有7~8%左右的幅度
• 台積電(2330)法人、主力、大戶都偏向於買超，但關鍵主力在獲利了結。
• 後續持續關注整體主力動向，只要持續買超就無大礙

台股目前盤勢在22000~23000之間盤整震盪，剛好有多條均線在此，盤勢也在此上下刷洗。外資對於目前盤勢近期出現三大法人做多現貨的現象，不過要當心一個現象－外資未平倉空單持有近5萬口。這也代表著「外資做多現貨，但卻放空期貨」。因此兩者籌碼相互矛盾的時候，我們後續就進一步觀察哪邊的力道甚大了。

至於台股是否有機會持續創高，就有賴於台積電(2330)的漲跌了。近期美股台積電ADR已經率先創歷史新高，那麼台積電(2330)是否有機會向上創新高，仍有7~8%左右的幅度。

我們將台積電(2330)拉出來看，可以注意到法人、主力、大戶都偏向於買超，皆看好未來台積電(2330)的後市，因此整體後續偏多思考沒有問題。只有一個風險要留意：關鍵主力特定分點有獲利了結的現象。後續我們持續留意主力動向，只要持續的買盤入駐，就有機會向上推升股價。

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