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外資今年來在集中市場大舉提款5,362億元，為歷史同期罕見的巨額水位。主要賣壓集中於：大型權值股（如台積電、鴻海、聯發科）、高基期電子股與ETF成分股。雖然外資總體是提款，但並非「全面撤退」，而是採用「減碼指數權值股→加碼中小型成長／價值股」的轉倉策略。因此可以注意到（如信驊、奇鋐、漢唐等23檔）外資持股比率創今年新高。

外資加碼股

外資逆勢加碼個股的共通性

外資選股大致上分為五個面相來探討：(1)主要整體產業分布：電子股為主、內需為輔。(2)去中化且AI成長股。(3)內需股，台幣升值受惠股。(4)防禦性個股/高殖利率股。(5)籌碼乾淨的低基期個股。

1. 產業分布聚焦：科技電子為核心，內需為支援

在外資持股比率續創高的23檔個股裡頭，科技電子股仍是外資主力看好的族群（AI、電子零件與製造設備），其次是民生消費與高配息股分散風險。

• 電子股：信驊、奇鋐、漢唐、勤誠、台燿、良維、聯策、欣銓、惠普、JPP-KY、創見、金像電、長園科
• 內需消費：雄獅、台灣高鐵、阿瘦、佰研、三貝德
• 防禦性／高殖利率：臺鹽、億泰、金洲、合邦、兆聯實業

 

2. 電子供應鏈「去中化」＋AI成長主線

• AI＋伺服器成長題材：信驊（BMC 控制晶片）、奇鋐（散熱）、勤誠（伺服器機殼）
• 電子零組件轉單／去中化：台燿、JPP-KY、良維、聯策、金像電
• 後段製程／測試／工控應用 欣銓、惠普、創見、長園科

 

 3. 內需消費股：剛性需求與台幣升值受惠族群

近期外資也偏好受惠台幣升值、內需復甦的非電子產業，作為資金避險配置。

• 雄獅：旅遊復甦、票務業績回升。
• 台灣高鐵：運輸剛性需求強、營運穩健。

 

4. 高殖利率／防禦股：偏好現金流穩健者

外資也會將部分資金轉進現金流穩、殖利率高的標的。

• 臺鹽、億泰、金洲：營運穩健、現金股利穩定。

 

5. 籌碼面與技術面佳：基期低＋法人低接痕跡明顯

外資擅長在盤勢震盪中挑選基期相對低、技術型態成形、籌碼集中的個股作波段切入。

• 長園科：技術面月線上揚、法人低接進場。
• 勤誠、欣銓：小型股法人著墨度不高，但外資提前佈局。

 

漢唐(2404)：AI成長＋台積先進製程夥

• 基本面成長，具備「AI+基礎建設」雙題材
• 主力買、外資買、雖投信賣，但整體股價持續攻擊
• 買盤力道＞賣盤力道。買超第一台灣摩根士丹利波段積極買

基本面成長：台積電擴廠週期中，漢唐（2404）直接受惠於高階製程建廠，未來台日美同步建廠，未來2-3年接單與營收能見度高。回到營收獲利情況，2024全年營收年增 53%，Q1營收再創新高，且Q1獲利 EPS達 10.55元，毛利率突破 23%。具備「AI+基礎建設」雙題材，屬於長線成長股。

可以注意到漢唐（2404）近期股價在相對波段高點。細部看籌碼面，就可以發現主因是受到外資大量的買盤入駐。主力買賣超偏向買超，籌碼集中近期慢慢集中。最重要看到法人動向，外資連續性的買盤，雖然遇到投信賣超，不過整體股價持續向上攻擊，並且看到大戶持股比率，大戶增加、散戶減少。

進一步細看籌碼，點選「籌碼日報」並篩選近20日資料可發現，主力近期整體呈現小幅買超。觀察買超與賣超前幾大主力的動向，買超第一的主力為台灣摩根士丹利，累計買超達 4,451 張，顯示其在近期持續進行積極的波段佈局。相對地，賣超第一為富邦分點，賣超達 2,331 張，高度可能屬於投信籌碼，這也呼應了先前投信偏向賣出的現象。

整體來看，買盤力道明顯大於賣盤力道，籌碼呈現偏多結構，對股價具正向支撐。特別是台灣摩根士丹利近期的仍然持續地在買進加碼，這也代表市場對後市具有信心。

 

勤誠(8210)：AI伺服器機殼

• 基本面成長，AI伺服器硬體需求大增
• 主力買、籌碼集中、外資投信皆買超，整體股價持續攻擊
• 買盤力道＞賣盤力道。買超第一台灣摩根士丹利波段積極買

基本面成長：近期勤誠（8210）專攻AI伺服器與高階雲端機櫃製造，客戶涵蓋廣達、緯穎、鴻海，並打入 Open Compute Project（OCP） 高規格標案。回到營收獲利情況，2024全年營收創高、年增超過30%，並且2025 Q1 單季營收突破 26 億元。隨著 AI 資料中心建置加速，伺服器硬體需求大增，勤誠（8210）身為供應鏈上游「機殼整合商」直接受益。

可以注意到，勤誠（8210）近期股價持續創波段高。細部看籌碼面，就可以發現主因是受到外資大量的買盤入駐。主力買賣超偏向買超，買賣家數差也為負數為主，籌碼也偏向集中。看到法人動向，外資與投信皆站在買方居多。並且大戶持股比率，大戶增加、散戶減少。多項籌碼指標都顯示是主力法人對於此檔後市的看好。

進一步細看籌碼，點選「籌碼日報」並篩選近20日資料可發現，主力近期整體呈現大幅買超。觀察買超與賣超前幾大主力的動向，買超第一的主力為富邦，累計買超達 1,125 張，顯示其在近期持續進行積極的波段佈局。相對地，賣超第一為國票桃園，賣超僅 253 張。

整體來看，買盤力道明顯大於賣盤力道，籌碼呈現偏多結構，對股價具正向支撐。特別是買超第一的富邦分點，近期的仍然持續地在買進加碼，這也代表市場對後市具有信心。

 

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總結

雖然外資今年大舉提款5,362億元，但是外資並不是全面撤出，而是減碼權值股，進而加碼中小型且有成長性的個股。這些外資逆勢加碼清單裡，顯示出「高成長 + 高防禦」的雙重佈局思維。後續仍要透過《籌碼K線》持續追蹤，基本面的營收訂單變化，以及籌碼後續的買盤力道，才能提升股價續航力，成為真正的中長線潛力股。

 

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