Jefferies將Chewy股票評級從買入調整為持有，因為寵物相關支出增長放緩及估值問題，預期公司在即將公佈的Q1財報中不會大幅上調全年指引。

隨著Chewy（NYSE:CHWY）股價以高於歷史平均水平的EBITDA溢價交易，市場對其未來增長的信心逐漸減弱。根據政府資料顯示，4月美國寵物相關產品的消費僅增長約3.5%，這使得許多消費者因宏觀經濟的不確定性而不願意升級到高階產品或領養新寵物。Jefferies的研究團隊指出，在缺乏新的催化劑下，公司在下週發布Q1財報時不太可能大幅提高全年業績指引。他們認為，目前的股價已反映了此情況，因此將該股票評級從“買入”下調至“持有”。

在之前的財報電話會議中，Chewy曾表示預計2025年淨銷售將增長6%至7%，達到123億至124.5億美元，這一預測也接近市場共識。然而，由於目前的市盈率高達24倍，並且與Freshpet、Tractor Supply和PetMed Express等競爭對手相比，Chewy面臨的市場環境相對疲軟，Jefferies決定保持觀望。Chewy將於6月11日開盤前公佈第一季度業績，預計每股調整利潤為0.34美元，銷售額為30.8億美元。

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