每年除權息旺季一到，投資人總在想：「該不該參加除權息？」、「多就會填息?」、「會不會領到股利卻賠價差？」，今天《價值K線》團隊就來跟大家分享該如何判斷個股的填息能力，選出「填息快」的金雞母！

什麼是填息？填息快代表什麼？

填息：股價從除息當天的「參考價」上漲，回到除息前的水準（真正的賺到利息）。

填息快代表什麼？

• 市場對該公司後市成長性樂觀（股價有吸引力）
• 籌碼穩定，法人或大戶積極承接
• 股票流動性佳、籌碼集中度高

 

如何判斷個股的填息能力

基本面：

• 擁有高殖利率，盡可能地高於3%通常具吸引力
• 獲利穩定性，EPS、毛利率 近3年盈餘穩定或成長佳
• 成長性：年營收、AI、車用等題材，有未來故事，填息意願高
• 現金流與配息率：自由現金流穩定、高現金股利。

從基本面來看，要一檔股票除權息後能夠快填息，高殖利率是最基本的條件，因為配得多、殖利率夠高，才有吸引力讓投資人願意進場卡位參加除息。不過，光看殖利率還不夠，如果這家公司穩定的獲利、且有成長性，再加上具備熱門題材，那麼市場自然會願意追價、拉抬股價，讓它更有機會短時間內就把息填回來。

籌碼面：

• 外資買盤越多越好，代表除息後買盤支撐力強
• 投信連買，投信有季底作帳、殖利率。若連買，有意撐股價
• 大戶持股比率越高越好，近幾週的大戶變化。若大戶進場、籌碼集中有利填息

還可以進一步觀察技術面表現

技術面：

• 均線多頭排列（5日>20日>60日） 中期偏多，利於填息
• 除息後未跌破參考價，支撐明顯，信心強
• 除息後放量上漲，買盤積極，有補漲動能

 

實際案例一：達興材料(5234)

• 除息日：5/27，現金股利：5元，殖利率約2.4%
• 除息參考價：約 203 元
• 6/3 股價：230 元附近，一天填息。

今天要分享第一檔個股為：達興材料(5234)，雖然殖利率未高於3%，但是整體基本面好，打開「價值K線」，公司體質優良評為93分，再者掃雷指標0個異常，代表達興材料(5234)公司營運良好，並且觀察河流圖為正面，好的右上角河流圖。

再從技術面來看，從除權息之前均線多頭排列，短均線皆站上。且除權息當日表現，可以發現股價相對強勢，未低於參考價（203元），代表著支撐相對明顯，護盤信心強。

最後籌碼可以注意到，主力買、籌碼相對集中。法人動向也是買超居多，尤其是投信連續買超十天。代表著法人皆看好後市發展。並且大戶在近期也逐漸增加，更為明顯的是散戶都在出脫個股，代表著籌碼慢慢往大戶身上流入。

這些基本、技術、籌碼，都顯示出達興材料（5234）確實具備快速填息的能力。

 

實際案例二：群創(3481)

• 除息日：5/22，現金股利：1元，殖利率約7.09%
• 除息參考價：約 13.1 元
• 6/3 股價： 1185元附近，至今尚未填息。

今天要分享第二檔個股為：群創(3481)，殖利率約落在7%，不過可以注意到單靠殖利率高對於股價幫助是不大的。我們進一步觀察基本面，打開「價值K線」，公司體質並未太好，列為注意評為50分，再者掃雷指標有2個異常，代表群創(3481)公司營運普通，並且觀察河流圖未具有參考價值，是壞的河流圖。

再從技術面來看，從除權息之前，多條均線皆下彎產生壓力。且除權息當日表現，可以發現股價相對弱勢，當天就跌破參考價（13.1元），後續也再沒有紅K棒出現，從除權息至今連續八根黑K棒出現，代表著壓力相對明顯，多數投資人急於拋售。

最後籌碼可以注意到，主力賣、籌碼相對分散。法人動向也是賣超居多，尤其是外資連續賣超13天。代表著法人不斷拋售此股。並且大戶在近期也逐漸減少，散戶則是在增加此股，代表著籌碼慢慢往散戶身上流入。

這些基本、技術、籌碼，都顯示出群創（3481）整體未具備快速填息的能力。

基本面搭配籌碼，選出「填息快」的金雞母！

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總結

不是每檔高殖利率的股票都能填息！投資人要參與除權息的行情，可以先透過《價值K線》去觀察此公司是否體質優良、基本面無異常，再加上技術面均線是否多頭排列，最後開啟《籌碼K線》檢查籌碼是否外資投信皆站在買方、大戶增加。從價值面+籌碼面+技術面三方面全方位觀察，這樣一來就能找出能夠快速填息的個股囉！

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