2025-0601產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：輝達財報喜，AI熱潮續旺。川普關稅之路腹背受敵，市場將再掀起漣漪！？

• 本週川普與歐盟談判現署光、輝達財報優於市場預期、PCE通膨數據降溫，聯邦法院判決暫停關稅等利多，三大指數齊漲。週五隨即風雲變色，上訴法院急踩煞車、川普宣布鐵鋁關稅上調至50%及再次點名中國談判緩慢，市場隨即回檔修正反映！
• 本週外資終結連五週買超轉賣超台股184億，MSCI比重調整爆量加權指數守住月線。大盤本週融資增加16億整體融資目前2211億。

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• 本週法人買賣超:本週三大法人合計賣超台股231億，外資賣超184億，投信買超163億，自營商(非避險)賣超86億、避險賣超124億。

• Source:證交所、產業隊長繪製整理
• 台幣走勢：市場以消化美國公債降評利空，10年期公債殖利率下滑至4.4%，台幣匯率維持29.929。

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• OTC櫃買指數:本週輝達財報亮眼可惜OTC仍未能放量突破季線，回測月線支撐，下週留意月季線三角收斂後的突破方向！

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• 國際盤勢：歐盟開始談判、4月PCE年增率降至2.1%通膨放緩、密西根大學5月消費者信心指數終值回升至52.2，緩解市場之前評估關稅可能帶來的通膨上升及經濟衰退疑慮。輝達財報顯示AI需求仍強勁，那斯達克指數強勢表態率先站回各均線。週五川普提起上訴將之前聯邦法院關稅違憲判決成功暫停，且將鐵鋁關稅提高至50%，引發三大指數下跌。
• 道瓊指數本週因歐盟關稅談判將有進展及PCE通膨數據降溫守住月線：

• 費城半導體本週因輝達財報優於市場預期，可惜挑戰年線失敗回測月線支撐！

• 那斯達克指數本週高檔強勢整理，站各均線之上：

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• 輝達財報重點整理：
  • 財報公布季營收達441億美元，成長69%，淨利則為188億美元，成長26%，表現優於市場預期。
  • 毛利率60.5%，低於預期（68.9%），其中H20晶片計提存貨減值大約有 45 億左右的影響。若不考慮該突發事件影響，公司本季度毛利率將回到 71% 附近。
  • 當中最亮眼的一項是遊戲業務37.6億美元，與上期相比成長 42%。RTX50系列產品的推動，讓輝達在顯卡市場的比例進一步提升。
  • 輝達預期下季度收入450億美元，季成長10億美元；下季度毛利率為 71.8%。
  • 法人整理未來展望：Blackwell 量產規模逐漸擴大、AI 推論需求正在快速跳升、NVlink 平台為新的成長引擎。

• Source:finguider.cc
• 盤勢部分，端午連假前夕加上MSCI季度調整生效導致週五尾盤爆量，外資本週終結連續買超轉賣，台股本週橫向盤整守住月線。外資空單4.7萬口接近歷史高水位，須謹慎小心大盤未來劇烈波動。
• 總結：關稅議題在開始淡化時聯邦貿易法院才駁回，但傷害基本上還是已經造成，不論是提前拉貨、暫緩擴產、產地移轉等不確定性增加確實使不少企業在決策上轉趨保守。依川普強人個性理論上他還是會有新花招，在當下馬上提起上訴，果真隔天上訴法院後大逆轉，關稅仍有效。美中表面暫緩關稅檯面下卻仍是波滔洶湧的角力，整體來說關稅的不確定、美債問題、提前拉貨後下半年經濟成長是否停滯等等不確定因素依然存在。操作重點隊長仍是”看多不做多，獲利再減碼!!”相信五月以來大漲時有照做的同學，一定深感幫助，盤勢震盪也就不會心煩氣躁，甚至隔山觀火，留著大筆現金持盈保泰著。
• 隊長這幾年以來，不論晴雨，沒有休假，假日總是幫大家解盤，整理訊息，相信各位忠實粉絲也都知道，已經幾個禮拜勸大家多看少做了，尤其是上上週相對高檔，股價天天漲的時候，那時減碼，現在是不是心情輕鬆很多，端午連假事情不少，川普一方面又說要把鋼鐵關稅加倍，一方面法院攻防，台股上周也是連續五黑K另外外資期貨空但4.7萬口，但也因為隊長已經在高檔提醒減碼，相信大家端午連假就會過得很開心，另外，不要過分擔憂還未發生的事情，關稅會繼續弄，白宮應該會另外找到法源，法院一宣判關稅違憲，白宮就馬上上訴了，接下來還是會繼續亂一陣子，但也許六月陸續又會有許多國家談判協商出節果，讓關稅的議題利空一次出盡，台灣應該會屬於比較低關稅的那一方，是隊長的判斷，然而，四五月的提早拉會，接下來要面對的第二季淡季不淡，第三季，就會旺季不旺，請大家還是要小心提防，更加對手上持有的股票深入追蹤，營再深入，勝在追蹤。
• 當一檔股票沒賺到錢，別太自責，真正該擔心的，是你搞不清楚自己為什麼會虧錢。人生亦是如此，不是每一次努力都能立刻換來成果，但關鍵在於：我們能否從挫敗中找到盲點、看見改變的方向。許多人總想知道：「怎樣才能成功？」但答案往往藏在一次次不順遂之中。看錯，就修正；跌倒，就站起來。不用急於奔跑，但別停在原地。投資也好，人生也罷，真正重要的從來不是走得有多快，而是你是否能走得夠久、夠穩，並從過程中真正懂得方向。
• 延續前幾週的提醒，持股水位降到50%心靜天地寬，無憂歲月安。目前就是看多不做多，獲利要減碼。靜待關稅、台幣升值問題，還有技術線型回檔打第二隻腳(恐慌的時候我們撐住，國安基金進場時我們跟單，現在融資慢慢增加的時候，隊長反而提醒大家要謹慎。機會是留給準備好的人，這一段時間，除了獲利要賣，更要積極準備下一波主流股，可以多留意貿易戰受惠+寡占高毛利率+半導體+政府支持等產業EX:台幣升值(營建、資產、觀光、內需等)、資安、軟體、生技、航運、去中化供應鏈重組、去美化進口替代、半導體關鍵設備、先進封裝、晶圓探針卡與檢測相關，新能源等概念股。狂人政治只是一時，世界進步是常態！能力加倍時，財富倍增日。隊長與大家共勉之。
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