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美中關稅暫告段落，川普轉向施力醫藥關稅
關稅部分，昨(12)日美中雙方關稅磋商相互讓步，決定於後90天內，雙方下調彼此關稅，雖然仍有90天後雙方如未取得共識將再上調的但書，但加上先前美英關稅協調告捷，仍短線緩和市場在關稅上的觀望，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)於新聞發布會上表示：「美中雙方得出的結論是，我們有共同利益，我們對平衡貿易也都有興趣，美國將繼續朝著這個方向前進。」並補充說明：「本週末美國將持續採取戰略行動，在許多供應鏈弱點的領域進行再平衡，無論是藥品，還是半導體、鋼鐵，另外，我們已確定五到六個戰略產業，目標為美國能獨立作業或有來自盟友的可靠供應，但本週末雙方代表團共識是兜不希望脫鉤，正如美國貿易代表賈米森·格里爾(Jamieson Greer)所述，雙方都不希望維持現階段的高關稅，我們確實希望貿易，希望貿易更加平衡，我們希望中國對更多美國商品開放，我們預計隨談判進展，達成購買協定拉動雙邊貿易可能讓貿易赤字變成平衡。」
(Bessent新聞發布會上提及美中有共同利益 資料來源：South China Morning Post)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Bessent新聞發布會上提及希望看到中國對更多美國商品開放 資料來源：South China Morning Post)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
川普(Donald Trump)白宮舉行的記者會上表示：「從今天開始，美國將不再補貼其他國家的醫療保健費用，而我們之前其實就是在做這件事『在補貼他國的醫療保健。』有些國家只需支付我們在美國為相同藥品所付費用的一小部分，我們卻要付出更多代價。這種情況將不再被容忍，我們也不會再容忍大型藥廠的暴利和哄抬價格行為。不過話說回來，其實是這些國家逼迫大型藥廠做出某些事情，說實話，我不確定他們(指大型藥廠)是否真的願意這麼做，但他們就這樣得過且過了。
這些國家，尤其是歐盟，真的很苛刻。藥廠的高層還親自告訴我一些情況，這些國家逼迫他們做出讓步。歐盟甚至還對我們的企業提出訴訟，如Apple、Google、Meta，——他們起訴我們的企業，還總是贏。他們有偏向歐盟的法官，最後這些國家獲得了150億、170億、200億美元的罰款，用來資助他們自己的運作。我可以明確告訴你這樣的事情今後不會再發生了。所以，實際上過去發生的是，我們一直在補貼全世界其他國家，不只是歐洲，是全世界。」
(Trump表示美國不再補貼國外的醫療保健 資料來源：FOX 5 New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
也在自家媒體Truthsocial貼文表示：「本週，共和黨將在稅收、能源和農業委員會召開會議，討論一項重大而美麗的法案的主要內容。共和黨人需要團結在他們備受尊敬的主席Jason Smith、Brett Guthrie、Glenn “GT” Thompson身後。請記住，這些人是真正努力為美國做正確的事的人。另一方面，民主黨想要摧毀我們的國家。你必須反對這些民主黨修正案，平心而論，這些修正案是在我今天上午的新聞發布會之前提出的，我宣布，根據我們的最惠國政策，藥品價格將從50%下降到90%，這將對所做的每一件事產生非常積極的影響。」昨(12)日美股四大指數終場全數收漲，漲幅介於2.81%~7.04%。
(Trump表示藥品價格將從50%下降到90% 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
庫格勒：關稅提前產生影響，產品價格很快將上漲
昨(12)日美國無重點經濟數據公布，Fed官員動向上，Fed理事庫格勒(Adriana Kugler)昨(12)日在愛爾蘭都柏林由全國商業經濟協會和愛爾蘭中央銀行聯合主辦的國際經濟研討會上，就經濟展望與貨幣政策路徑表示：「最新數據顯示經濟具有韌性，但我預計今年的成長速度將比去年慢。勞動市場狀況基本穩定。通膨率仍高於聯邦公開市場委員會（FOMC）2%的目標，且通縮的進一步進展緩慢。展望未來，我正在關注貿易政策變化的影響，因為我認為它們很可能在不久的將來對美國和全球經濟產生重大影響。貿易政策正在不斷演變，而且很可能會繼續變化，甚至就在今天(指12日)早上。儘管如此，即使關稅保持在接近目前宣布的水平，它們似乎也可能產生重大的經濟影響，而且與這些關稅相關的不確定性已經透過前期投入、情緒和預期對經濟產生了影響，
短期內，進口成本上升將推高消費品和生產投入品的價格。進口商品本身約占美國GDP的11%。然而，鑑於鋁和鋼等幾種中間產品已被徵收關稅，並且它們影響到經濟許多部門的成本，許多商品和服務的價格也可能受到影響。此外，在與商業聯絡人的交談中，我聽說公司正在關注消費者對整個銷售商品目錄的價格敏感度，並可能將價格上漲分攤到價格敏感度較低的商品上，以避免降低利潤率。達拉斯聯邦儲備銀行對德州企業高層的調查發現，55%的受訪者預計將提高關稅帶來的大部分或全部成本轉嫁給客戶。在那些希望轉嫁成本的人中，26%的人希望在關稅宣佈時轉嫁更高的關稅成本，64%的人希望這種轉嫁發生在關稅生效後的前三個月內。這表明價格可能很快就會上漲。
鑑於預期價格上漲，實際收入將會下降，營運成本將會上升，這將導致消費者對最終商品和服務的需求減少，企業對投入的需求減少。最終，我認為美國可能會經歷成長放緩和通膨上升。隨著時間的推移，這可能會對生產力產生重大影響。隨著企業適應更高的投入成本和更低的需求，它們可能會削減資本投資並轉向效率較低的投入組合。此外，效率較低的國內企業可能會增加其市場佔有率。4所有這些都可能導致潛在產出成長下降，降低美國經濟活動的基本速度。」
(Kugler認為關稅已提前對經濟產生影響，價格可能很快就會上漲 資料來源：Federal Reserve Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Fed傳聲筒Nick Timiraos昨(12)日發文表示：「Goldman Sachs表示，美國對華關稅稅率的大幅下調對美國整體實際關稅稅率的影響應該有限。中國關稅的放鬆使美國目前的有效關稅稅率僅略有下降(不到2個百分點)，在考慮了如此幅度的降稅之後，美國的全套關稅仍將比市場年初的預期高得多，範圍也大得多。」並引用該則貼文表示：「Goldman Sachs對Fed下次降息的預期時點從7月延後至12月。鑑於近期的發展，以及過去一個月金融環境明顯寬鬆，將4Q25的經濟成長預測上調0.5個百分點至1%，並將未來12個月內經濟衰退的機率下調至35%。也將核心PCE通膨的預估峰值，由3.8%下修至3.6%。」昨(12)日美元指數終場收漲1.38%，劍指季線反壓。
(Timiraos發文轉述Goldman Sachs看法 資料來源：NickTimiraos' X)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Timiraos發文表示Goldman Sachs調整對Fed的降息預期 資料來源：NickTimiraos' X)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美中貿易傳佳音，金市失守月線
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(4月CPI、PPI不如預期)帶來的風險，房市利空(2024/12/25提醒留意萬科與深鐵關係，後續萬科遭爆長期資不抵債)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%，但中國「經濟下行，內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<將迎7月畢業潮>)，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度」等根本問題並未解決，雖有Deepseek為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，今(13)日恆生熄火震盪，技術面沿5日線向上續創波段高態勢未失，上證今(13)日熄火創波段高，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(12)日美元指數終場收漲1.38%，維持築底後劍指季線反壓態勢，相對給美元計價的金市多方帶來壓力，2、3、5年期美債殖利率突破季線反壓後，續強擴大戰果，失守月線前皆給不孳息的金市多方帶來壓力，加上美中磋商雙邊互降關稅，緩和短線觀望，昨(12)日黃金/美元終場收跌2.77%，以3,234.46美元/盎司作收，失守月線。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美中磋商緩和觀望，美、布油挑戰10日線反壓
油市上，中長期供給減產展望部分，OPEC於2025/05/03的線上會議表示「在當前健康的石油市場基本面下致力於市場穩定，並上調產量，在6月實施41.1萬桶的產量調整。」增產前景加重市場對供過於求的觀望，
不過關稅部分，美中磋商傳出捷報，雙邊互降關稅，休兵90天商討細節，相對提振市場對美中兩大能源消費國的經濟前景預期，樂觀情緒消弭關稅戰的部分觀望，
而供給面出現變動，挪威北極巴倫支海Johan Castberg油田的產量暫時停止，由於熱交換器發生少量漏油，浮式生產儲卸油船 (FPSO) 的生產於週末停止，營運商Equinor表示，該油田正在維修停產後的設施，而Johan Castberg在3月底產出第一批石油，日產量達22萬桶/日；地緣衝突部分，美國協調印巴停火後，印度總理莫迪昨(12)日向全國發表電視演說時表示：「印度只是暫時停止對巴基斯坦的軍事行動，並將以自己的方式報復任何襲擊。」同樣帶來觀望，昨(12)日美、布油延續反彈態勢，終場分別收漲1.47%、1.60%，連3紅收復月線，
短期格局同須留意是否於俄烏和談後，美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
Mark Gurman：「Apple將全面佈局穿戴與AR市場。」
S&P500指數11大板塊漲10跌1，非消費必需品、資訊科技2大板塊終場分別收漲4.97%、4.64%，表現較佳，公用事業板塊終場分別收跌0.60%，表現較弱。
成分股中，NRG Energy、Stanley Black & Decker終場分別收漲26.21%、15.73%，表現最佳，Newmont、American Water Works終場分別收跌5.93%、5.65%，表現最弱。尖牙股部分，Meta漲幅7.92%，Amazon漲幅8.07%，Netflix跌幅2.65%，Apple漲幅6.31%，Alphabet漲幅3.37%，
道瓊成分股漲多跌少，Amazon、Nike終場分別收漲8.07%、7.34%，表現最佳，Coca-Cola、Verizon Communications終場分別收跌1.40%、1.40%，表現最弱。費半成分股全數收漲，Lattice Semiconductor、Monolithic Power Systems終場分別收漲12.83%、11.20%，表現最佳。Intel、MACOM Technology Solutions Holdings終場分別收漲3.55%、3.84%，表現較弱。
值得留意的是，暨先前韓國媒體《thelec》在2024/12/24報導中提及：「多位業內人士透露，目前Apple零邊框OLED iPhone是否能在2026年推出還不明朗，這是因為目前技術發展還不足以完全消除邊框，如果Apple想在2026年推出無邊框OLED iPhone，那麼Apple必須已經與國內面板製造商完成了技術討論，但他們仍在討論中。」
(thelec報導Apple計畫推出零邊框OLED iPhone，但技術待克服時程並不確定 資料來源：thelec)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Bloomberg的馬克古爾曼(Mark Gurman)在Power On提及，Apple預期在2027推出一款主要由玻璃製成、曲面的 iPhone，並完全取消螢幕開孔與瀏海，實現真正的全螢幕外觀。這款機型預計成為 iPhone 20 週年的旗艦作品，這項幾乎全玻璃的設計，可能來自Apple於2019年所申請的專利，描述一款外殼由單一玻璃片構成、可圍繞機身形成連續環狀的手機。
除了iPhone大改，Apple也將於2027年發表旗下首款摺疊式iPhone，並推出對標Meta Ray-Ban的智慧眼鏡，具備攝影功能的AirPods與Apple Watch也將同步登場，Apple將全面佈局穿戴與AR市場，
Apple也正在研發一款桌上型AI家用機器人，將內建具備「個人化互動能力」的智慧助理，有望成為智慧家庭生態圈的重要成員，為支援更強大的語音互動功能，Apple則預計在2027年推出搭載大型語言模型(LLM)的Siri，大幅提升其智慧理解與回應能力，並可能為其伺服器端AI處理創建新晶片。」昨(12)日美股受美中關稅磋商捷報帶動齊漲，Apple股價也向上跳空大漲6.31%，劍指季線反壓。
(Apple日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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