Corteva在2025年第一季度表現強勁，EBITDA與去年同期相比增長15%，並實現近400個基點的利潤率擴張。公司受益於生物技術、新產品和種子授權等三大增長平臺的成本執行力。儘管面臨關稅和全球貿易政策的不確定性，公司仍維持全年指引不變，並預計下半年風險已降低。未來，Corteva將專注於成為巴西大豆技術的領導者，同時推進小麥和冬季油菜等新興市場的發展。

公司簡介：
Corteva, Inc.是一家專注於農業科技的公司，致力於提供創新的種子和作物保護解決方案，以提高農業生產力和可持續性。公司擁有廣泛的產品組合，包括生物技術、化學品和數字農業工具，旨在支援全球農民應對氣候變化和資源有限的挑戰。

財報表現：
● EBITDA與去年同期相比增長15%，超出市場預期。
● 利潤率擴張近400個基點，顯示出色的成本控制能力。
● 有機銷售增長3%，其中種子增長2%，作物保護增長3%。
● 第一季度現金流強勁，支援全年自由現金流轉換率目標。

重點摘要：
● 種子業務有機銷售增長2%，主要由價格驅動。
● 作物保護業務有機銷售增長3%，新產品和生物技術貢獻顯著。
● 預計美國玉米種植面積增加5%，Enlist大豆技術在美國市場份額達65%。
● 巴西玉米乙醇行業增長迅速，預計到2026年玉米將佔該國總乙醇產量的三分之一。

未來展望：
● 維持全年EBITDA指引在36億至38億美元之間。
● 預計下半年作物保護價格壓力將持續，但影響減弱。
● 預計高單位數量增長將抵消低單位數價格逆風。
● 關稅影響預計可控，正在制定緩解措施。

分析師關注重點：
● 下半年風險管理及關稅影響的具體緩解措施。
● 新產品推出及其對收入和利潤的影響。
● 全球貿易政策變化對美國大豆出口的潛在影響。
● 小麥和冬季油菜等新興市場的商業化進展。

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