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今日盤勢重點：《能見度看到 2026，鎖 12 萬張漲停》
文章架構：
1. 是時候回家了！川普考慮課徵銅進口關稅！
2. 銅價強勢反彈，2030年球銅供應缺口達500萬噸！
3. 兩檔概念股成長潛力火爆！
是時候回家了！川普考慮課徵銅進口關稅！
川普昨(25)日在自家的社交平台Truth Social發文，指出將「美國銅業已經被全球勢力摧毀，如同鋼鐵和鋁等產業」，為此川普已和商務部長和美國貿易代表署(USTR)討論銅進口的問題，並提到「關稅將幫助重振美國銅業」、「美國產業依賴銅，且應該在美國製造，沒有例外」、「銅是時候回家了」，該文一出後激勵紐交所銅期貨一度大漲2.4%。
美國地質調查局統計數據顯示，2024年美國消耗160萬噸精煉銅，但每年進口量卻來到100萬公噸，美國境內整體對於銅(包括原礦開採、銅精礦、銅合金等)有45%依賴進口，進口國以智利最多(約4成)、其次是加拿大(約3成)。
本月中川普就曾動用美國《貿易擴張法》來針對鋼鋁徵收25%的關稅，並在近日強調該措施會在3月如期實施，增加全球原物料關稅緊張氣氛。目前關稅大刀似乎已指向銅，未來發展仍待進一步觀察。
圖片來源：川普(@realDonaldTrump)於TruthSocial貼文
銅價強勢反彈，2030年球銅供應缺口達500萬噸！
今年開始銅價一路走高，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨近三個月漲幅已來到6.9%，截至25日達USD9,401/噸，挑戰重回去年11月高點。
近年銅主要受到新能源車以及其他綠能基礎建設帶動下需求持續增漲，而AI浪潮帶動數據中心大量建設下，在AI產業內也能看到銅需求的強勁成長動能。市場認為，在AI持續發展下，至2030年資料中心以及人工智慧對銅的需求量將上看至100萬噸，全球銅的供應缺口500萬噸。
此前全球銅最大出口國智利的國家銅業委員會(Cochilco)也調升2025年銅價預期，從每磅3.85美元上調至每磅4.25美元，2025年全球銅短缺量預估將達到11.8萬噸，並而未來十年銅價有望持續在每磅4美元之上。
圖片來源：HKEX LME-銅期貨價格
兩檔概念股成長潛力火爆！
在銅礦供應缺口持續，加上川普有意推動銅關稅相關措施，有利於銅價在今年維持高位。回到台股，CMoney研究團隊認為接下來3檔個股將有望從中受惠！
銅產品製造龍頭-第一銅(2009)
第一銅(2009)是國內最大的上游銅片製造商，生產各項銅製品及合金銅材料，營收貢獻來自於紅銅片(31.6%)及高性能銅片(28.1%)為主，並以國內為主要市場。
在先前銅價位於低檔時，有利於第一銅補近低價庫存原物料，進一步優化整體獲利表現，也因此LME銅價的起伏與公司股價有一定的正相關(參考下圖)。如上所述，隨著銅需求上升推升銅價後，第一銅在股價上有望提前啟動。
今(26)日在川普表示將可能針對銅課徵關稅後，股價大漲收紅，跳升重回所有均線之上，如後續銅價能維持高檔，股價將有進一步表現空間。
圖片來源：TradingView
圖片來源：籌碼K線-APP
全球高速銅箔基板(CCL)龍頭廠-台光電(2383)
台光電(2383)是全球高速銅箔基板(CCL)龍頭廠市佔約3成，提供銅箔基板、黏合片及多層壓合等PCB板材料，近幾年憑藉高速銅箔基板產品，積極搶攻AI伺服器與高階交換器市佔率。
由於銅箔在CCL材料成本中占比約在3~5成，因此銅價格的上升能夠讓CCL廠在市場有更強的定價能力，進而提高毛利數字，因此台光電也是銅價上升的潛在受惠者。
此外，AI伺服器的火爆需求仍未看到降溫，帶動高階800G交換器需求一同飆升，台光電高速CCL目前在高階交換器市占率超過50%，在800G交換器今年放量出貨下，營運將進一步推高！
台光電2024年的好表現，讓前一日董事會宣布配出史上最高的現金股利17元，帶動今日台光電股價飆漲量燈，今年在其下M8 CCL產品火熱銷售下，營運表現值得期待。
圖片來源：籌碼K線-APP
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